20240827-光大期货-光期能化_瓶片上市专题报告（二）之供需格局_16页_827kb

聚酯瓶片供需格局专题报告总结

聚酯瓶片作为下游消费产品的关键原料，近年来在产能扩张和需求增长方面表现显著，其上游主要依赖原油、PTA、乙二醇等原料的持续发展。

一、全球与产能扩张趋势

全球聚酯瓶片行业经历了两轮产能快速扩张，尤其2022-2024年第二轮增长主要得益于亚洲地区的新装置投产。截至2023年底，全球产能达3939万吨/年（同比增13%），新增512万吨/年，预计到2024年底全球总产能将接近4300万吨。产能集中在亚洲（40%）、北美（11%）、欧洲（8%），而中国在全球产能中的比重已超40%。

新投产的产能主要在中国大陆、土耳其、文莱等地区集中，未来数年还将继续扩张，出口依赖度上升，但在全球需求恢复乏力背景下，欧洲和北美消费有所下滑。

二、中国产能增长与竞争格局

中国瓶片产能增速保持高位，截至2023年底国内总产能达1661万吨/年，同比增长349%，出口量455万吨，内需占比下降为756万吨（同比增长51%），出口依存度高达37%。未来，预计到2024年底，国内产能将达到约2100万吨/年。

中国企业集中度极高，前六大企业合计占有总产能约80%，包括逸盛石化、三房巷、华润、万凯、百宏等企业在内，正加速产能扩张，呈现从东部向西部转移趋势，产业集聚于华东、华南和西南。

三、需求结构与区域特点

下游需求主要集中在软饮料（65%）和片材及其他（30%）领域，尤其以PET瓶胚为主。饮料消费受季节影响，6-8月为旺季，而片材需求因新兴包装包装食品安全性提高，增速较快。

需求结构变化还包括瓶片出口量上升，内需结构中软饮料占比主导，食用油及日化用品需求增长平缓。

四、风险与展望

未来供给方面，新增产能投放不断趋高，供需可能出现松动，企业利润空间存在被压缩的风险。需求端则受全球经济复苏态势的影响较大，若海外消费持续疲软，将抑制整体景气度。

企业需关注产能投放节奏、原料价格波动以及下游消费复苏情况，同时关注国际贸易摩擦、环保政策变动对整体策略的影响。

注：本报告摘要仅涵盖核心内容，以免超出1000字限制。完整内容，请阅读原报告以获取更多图表数据支持。