行业景气观察：通信基建热度不减，船舶订单出现回暖-20190522-招商证券-30页_1mb

定期报告总结（2019年05月22日）

核心内容概述

本报告汇总了2019年5月22日的行业景气度变化，涵盖了信息技术产业、中游制造业、消费需求、资源品、金融地产等多个领域。整体来看，部分行业出现回暖迹象，如通信基建、水泥价格等，但多数行业仍面临下行压力，如集成电路、工业机器人、金属机床等。

主要观点

1. 信息技术产业

• 移动通信基站产量：2019年4月我国移动通信基站产量同比增长172.9%，增速较上月扩大10.6个百分点，显示通信基建热度不减。
• 光缆产量：1-4月光缆产量累计同比下滑26.5%，跌幅继续扩大。
• 智能手机产量：4月智能手机产量同比增速由负转正，增长1.9%。
• 集成电路销售额：1-3月集成电路销售额累计同比增长10.5%，增速较上月回落10.2个百分点。
• 液晶面板价格：32寸opencell液晶电视面板价格连续三个月反弹，部分LED面板价格下跌。
• 存储器价格：NAND flash跌幅收窄，DRAM价格持续下跌。

2. 中游制造业

• 船舶订单量：1-4月新接船舶订单量同比下滑47.34%，但跌幅较上月收窄；手持订单量同比下滑8.02%。
• 工程机械需求：挖掘机销量同比增速回落至个位数，压路机、装载机等销量增速大多在0附近或以下。
• 工业机器人：4月产量同比下跌7.3%，跌幅较上月收窄。
• 金属机床：金属切削机床和金属成型机床产量同比分别下滑25%和7.4%，需求疲弱。
• 新能源汽车上游产品：电解液溶剂DMC和六氟磷酸锂价格稳定，碳酸锂价格持平，氢氧化锂价格下跌1.07%；钴产品价格持续下跌，跌幅扩大。

3. 消费需求

• 生猪存栏量：4月生猪存栏量较上月下滑2.9%，同比减少20.8%；能繁母猪存栏量同比减少22.3%。
• 肉鸡苗与鸡肉价格：肉鸡苗价格小幅回调，鸡肉价格小幅震荡。
• 蔬菜价格指数：跌幅扩大至17.11%，玉米和棉花期货价格小幅上涨。
• 电影票房：当周总收入环比减少26.75%，观影人数和场次均下降。
• 白酒价格：白酒价格指数环比微涨0.08%，生鲜乳价格保持稳定。

4. 资源品

• 钢材：主要钢材库存持续去化，钢坯和螺纹钢价格分别上涨2.09%和0.57%。
• 煤炭：电厂日均耗煤量减少，动力煤价格小幅下跌0.13%；六大发电集团煤炭库存可用天数为26.51天。
• 玻璃与水泥：玻璃价格企稳，水泥价格整体微涨，华东、东北等地价格明显上行。
• 原油与天然气：国际原油价格回落，LNG出厂价格小幅回调，美国天然气产能和库存增加。
• 工业金属：铜、铝、锌、锡等工业金属价格集体下行，跌幅有所收窄；锡库存明显增加。
• 贵金属：黄金和白银价格下跌，COMEX黄金和白银分别下跌2.10%和2.20%。

5. 金融地产

• 国债收益率：短期收益率下行，长期收益率上行。
• 股市成交额：沪深两市5日日均成交金额和成交量环比略有回升。
• 房地产投资：4月房地产投资增长良好，好于预期。
• 银行利率：SHIBOR和银行间同业拆借利率环比上升。

关键信息汇总

信息技术产业

• 移动通信基站产量：5749.8万信道，同比增长172.9%。
• 互联网数据中心业务：同比增长42.21%。
• 智能手机产量：同比增长1.9%。
• 集成电路销售额：1-3月累计同比增长10.5%，增速回落。
• 32寸液晶面板价格：环比上涨2.33%。
• NAND flash价格：下跌1.17%，跌幅收窄；DRAM价格持续下跌。

中游制造业

• 新船舶接单量：1-4月累计同比下滑47.34%，跌幅收窄。
• 手持船舶订单量：同比下滑8.02%。
• 工业机器人产量：同比下跌7.3%，跌幅收窄。
• 金属切削机床：产量同比下滑25%，跌幅扩大。
• 金属成型机床：产量同比下滑7.4%。
• 新能源汽车上游产品：
  • 电解液材料：DMC价格稳定，六氟磷酸锂价格不变。
  • 碳酸锂价格：持平，氢氧化锂价格下跌1.07%。
  • 钴产品价格：持续下跌，钴粉、氧化钴、四氧化三钴价格分别下跌3.57%、5.32%和5.26%。

消费需求

• 生猪存栏量：26626万头，同比减少20.8%。
• 蔬菜价格指数：下跌17.11%，跌幅扩大。
• 玉米和棉花期货价格：小幅上涨。
• 电影票房收入：当周总收入5.23亿元，环比减少26.75%。
• 白酒价格指数：微涨0.08%，生鲜乳价格稳定。

资源品

• 钢材库存：减少4.23%，钢坯和螺纹钢价格上涨。
• 煤炭库存：可用天数减少0.4天，动力煤价格下跌。
• 玻璃价格：企稳，库存同比增速放缓。
• 水泥价格：全国均价微涨至457元/吨，部分区域价格上涨。
• 原油价格：WTI和Brent分别下跌至62.99和72.85美元/桶。
• 化工品价格：涨跌互现，硫酸价格下跌9.09%，甲醇和天然橡胶价格上涨。
• 液化天然气价格：小幅回调，国内LNG出厂价格全国指数为3641元/吨。
• 工业金属价格：铜、铝、锌价格下跌，锡库存明显增加。
• 贵金属价格：黄金和白银价格下跌，COMEX黄金和白银分别下跌1.78%和2.53%。

总结

整体来看，2019年5月22日的行业景气度呈现出部分回暖与多数下行并存的局面。通信基础建设、水泥等部分行业表现较为积极，而集成电路、工业机器人等细分领域则面临较大压力。消费端方面，白酒和生鲜乳价格保持稳定，但生猪存栏量和蔬菜价格指数持续走弱。资源品市场中，钢材、玻璃价格上涨，但煤炭、原油价格走低，工业金属价格集体下行。金融地产方面，短期国债收益率下行，股市成交额回暖，房地产投资增长良好。

风险提示：产业扶持力度不及预期，宏观经济波动。