20240802-瑞达期货-螺纹钢市场周报_宏观扰动_钢价多空交织_16页_3mb

螺纹钢市场周报总结（20240802）

一、行情回顾

1. 价格与基差：螺纹钢主力合约10合约周五收盘价报3379元/吨，上涨8元/吨。上海螺纹现货价报3200元/吨，周环比下跌20元/吨；基差为-179，扩大28个点。
2. 供需动态：
   • 供应端：受政策调控与需求疲软双重影响，螺纹钢产量连续五周回落，周环比减少19814万吨；同比降幅27%。
   • 需求端：传统淡季叠加经济压力，表观需求周环比减少114万吨，同比降幅13%。
   • 库存：总库存周环比下降1787万吨，反映供应收缩快于需求。
3. 利润状况：华东长流程钢厂利润由负转正，扭亏为盈，电炉钢厂利润改善尚未显著。

二、行情展望

• 宏观影响：政策稳增长信号提升信心，但房地产下行压力仍存，新房开工持续下滑超30%；基建投资支撑作用明显，基础设施投资累计同比增幅54%。
• 供需判断：需求端走弱仍是核心矛盾，供给收缩导致库存加速下降，预计中长期维持偏弱格局。
• 短期节奏：盘面受政策消息提振反弹，周线支撑位可能引发技术性反弹，但仍需观察需求恢复情况。

三、操作建议

• 期货策略：维持螺纹钢运行区间参考3350-3450元/吨；建议以观望为主，短线可尝试区间交易。
• 期权策略：买入3350附近看涨期权，卖出3450以上虚值看涨期权对冲成本。

四、市场分析要点

• 7月政治局会议释放稳增长信号，但高温多雨抑制需求复苏，新房市场成交数据仍偏弱；
• 期现基差扩大反映现货市场更不活跃，华东钢厂盈利状况改善源于低原料成本与高价钢材销售；
• 基建投资接力地产成为新支撑，但边际改善力度仍需观察。

瑞达期货研究院
2024年8月2日