20241231-国泰期货-尿素_短期震荡_趋势仍偏弱_3页_560kb

尿素市场分析总结

核心内容概览

2024年12月31日，尿素市场整体呈现短期震荡，趋势仍偏弱的态势。从期货市场和现货市场数据来看，尿素价格在短期有所波动，但基本面压力持续存在，供需格局偏向供大于求，市场情绪偏向悲观。

基本面跟踪

期货市场数据

基差与月差

• 山东地区基差：-55（较前日-22，变动-33）
• 丰喜-盘面（运费约100元/吨）：-15（较前日-22，变动+7）
• 东光-盘面（最便宜可交割品）：-45（较前日-12，变动-33）
• 月差（UR01-UR05）：-58（较前日-42，变动-16）

现货市场数据

供应端指标

• 开工率：82.81%（与前日持平）
• 日产量：187,190吨（与前日持平）

行业新闻分析

1. 产量与库存：

   • 12月30日，尿素行业日产17.96万吨，较上一工作日增加0.27万吨，较去年同期增加2.19万吨。
   • 开工率79.44%，较去年同期回升6.62%。
   • 截至2024年12月25日，中国尿素企业总库存量为152.50万吨，较上周增加5.32万吨，环比增长3.61%。

2. 需求与现金流：

   • 农业与工业需求均进入季节性淡季，下游实际需求偏弱。
   • 产业链现金流周转缓慢，基本面压力逐渐增大。

3. 价格趋势：

   • 现货价格整体偏弱运行，期货市场估值中性偏高。
   • UR2505合约升水最便宜交割品约90-100元/吨，估值处于偏高区间。

市场趋势分析

• 趋势强度：-1（弱）
• 趋势分类：弱、偏弱、中性、偏强、强，其中-2表示最看空，2表示最看多。
• 短期展望：
  • 市场从强预期转为弱现实，基本面弱势明显。
  • 估值偏高驱动价格下行，预计盘面偏弱运行。
  • 上方估值边界动态下移，下方估值因气头尿素季节性减产及煤炭价格下降有所支撑。

风险提示

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