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铜铝铅锌镍市场总结

核心内容

本报告分析了近期铜、铝、铅、锌、镍等有色金属市场的走势及影响因素，结合宏观经济数据、政策动向和供需情况，对各品种的短期和中期走势进行了预测。

主要观点

铜（CU2207）

• 收盘价：72680元/吨
• 涨跌幅：+0.93%
• 市场表现：沪铜今日大幅高开，日内高位震荡，最终收小阴线，收于72680元/吨。
• 成交持仓：沪铜成交持仓均上升，市场情绪偏向乐观。
• 影响因素：美联储加息预期增强，美元震荡，LME铜价高开。
• 中期展望：国内疫情好转，现货需求上升，预计铜价在美联储6/7月加息前有望温和反弹。
• 价格区间：上方压力75000元，下方支撑71500元。

铝（AL2207）

• 收盘价：20955元/吨
• 涨跌幅：+2.62%
• 市场表现：沪铝冲高回落大幅上涨，收于20955元/吨，日内高位震荡。
• 成交持仓：沪铝成交持仓上升，市场情绪乐观。
• 影响因素：油价上涨，伦铝大幅高开，高位震荡。
• 中期展望：国内疫情接近结束，内盘现货基本面好转，沪铝强于伦铝。预计短线震荡，中期有望逐步反弹。
• 价格区间：上方压力22000元，下方支撑19000元。

锌（ZN2207）

• 收盘价：26690元/吨
• 涨跌幅：+1.46%
• 市场表现：沪锌继续反弹，收阳线。
• 影响因素：欧洲天然气价格维持高位，伦锌库存减少，锌价成本支撑逻辑仍在。
• 中期展望：海外锌矿供应逐渐恢复，但短期锌精矿仍偏紧，预计锌价震荡偏强。
• 关注点：锌供应恢复和国内需求表现。

铅（PB2207）

• 收盘价：14945元/吨
• 涨跌幅：-0.76%
• 市场表现：沪铅低开后弱势震荡，收十字小阴线。
• 影响因素：国内外加工费维持低位，铅矿供应偏紧。
• 中期展望：再生铅产能释放有限，下游需求走弱，铅价预计低位维持弱势震荡。
• 关注点：再生铅产能释放和下游需求恢复情况。

镍（NI2207）

• 收盘价：218240元/吨
• 涨跌幅：+1.14%
• 市场表现：LME镍价大幅高开，全线上涨。
• 影响因素：市场情绪好转，中美关系缓和，美元震荡。
• 中期展望：短期受供需影响，中期需关注宏观政策和市场情绪变化。

贵金属市场

沪金（AU2208）

• 收盘价：398.00元/克
• 涨跌幅：-0.04%
• 市场表现：沪金今日亚盘反弹，收阳线。
• 影响因素：美国非农数据超预期，美联储加息预期增强。

沪银（AG2212）

• 收盘价：4824元/千克
• 涨跌幅：+2.18%
• 市场表现：沪银涨幅较大，收阳线。
• 影响因素：美联储加息预期增强，美元震荡，市场情绪好转。

关键信息

• 非农数据：美国5月新增39万个非农就业岗位，高于预期，显示就业市场温和增长，美联储6/7月连续加息50/50基点的概率升至90%。
• 美元走势：美元大幅震荡，影响有色金属价格波动。
• LME市场：LME大幅高开，全线上涨，显示国际市场对金属需求的乐观预期。
• A股表现：市场情绪较好，A股大涨，有色金属板块整体走强。
• 国内政策：多部门继续推进刺激政策，新能源车占据全球50%市场，对铜铝锌等金属需求有支撑。
• 能源价格：油价再度上涨创新高，影响铝、铜等金属成本。
• 疫情与需求：国内疫情好转，现货需求上升，但部分行业仍受房地产影响，消费终端开工率回落。

总结

整体来看，有色金属市场受美联储加息预期、美元走势、国内政策支持及能源价格影响，呈现分化走势。铜、铝、锌价格普遍上涨，而铅则维持弱势震荡。市场情绪总体乐观，但需关注供需变化及政策落地效果。贵金属方面，沪银涨幅较大，沪金小幅下跌，反映市场对加息预期和美元走势的敏感反应。

分析师信息

• 蔡丽：F0236769，Z0000716
• 张天骜：F3002734，Z0012680
• 唐凌甄：F3025407，Z0015048

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