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有色金属市场总结

核心内容概述

近期有色金属市场受多重因素影响，整体表现偏弱。美国CPI数据超预期，推动美元走强，导致外盘金属价格下跌。端午节假期期间，国内市场表现也较为疲软，尤其是房地产和股市的低迷进一步压制了有色金属的走势。国内主要金属品种中，仅铝价格小幅上涨，其余品种均出现下跌。

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主要观点

1. 金属价格走势

• 铜：国内主力合约CU2107收盘价70230元，下跌1.28%。沪铜早盘跳水，午后反弹收中阴，技术形态不佳，短期或延续弱势震荡，关注70000元支撑。
• 铝：AL2107收盘价18945元，上涨0.58%。伦铝高开低走，下跌近1%。沪铝低开低走，收中阴，短期可能在20日均线18700元附近震荡，后市或逐步企稳。
• 锌：ZN2107收盘价22460元，下跌0.40%。伦锌周五反弹，但周一动力减弱，收十字小阳线。国内库存仍在下降，刚性需求支撑锌价，但短期上涨动力不足，预计震荡为主，中期或面临下跌压力。
• 铅：PB2107收盘价15285元，下跌1.07%。国内铅价受加工费下调和再生铅供应增加影响，弱势难改，短期或继续承压。
• 镍：NI2107收盘价132500元，下跌0.78%。市场情绪偏向观望，短期走势偏弱。

2. 市场情绪与技术面分析

• 铜：成交上升，但持仓小幅下降，市场情绪偏向观望。技术面显示短期弱势，需关注70000元支撑。
• 铝：成交与持仓均下降，短期震荡为主，可能受外盘带动逐步企稳。
• 锌：市场波动加剧，短期震荡，中期供应增加或导致库存拐点出现，锌价或下跌。
• 铅：供应过剩加剧，弱势难改，需关注下游需求改善情况。

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关键信息

外盘影响

• 美国CPI数据超预期，推动美元上涨，导致外盘有色金属冲高回落。
• LME（伦敦金属交易所）全线下跌，对国内市场形成压制。

国内市场动态

• 房地产市场：端午假期期间表现不及预期，拖累市场情绪。
• A股表现：端午假期A股大跌，进一步影响有色金属走势。
• 库存与供需：
  • 锌库存仍在下降，但供应矛盾或结束，短期支撑仍存。
  • 铅供应过剩，需求处于淡季，库存继续增加，弱势难改。

经济与政策因素

• 通胀预期：纽约联储调查显示，5月份一年期通胀预期中值升至4.0%，三年期升至3.6%，显示通胀压力仍存。
• 货币政策：市场对美联储是否逐步收紧货币政策存在分歧，影响贵金属及有色金属走势。
• 限电影响：云南限电结束，冶炼厂复产，对锌供应有所改善。

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贵金属市场总结

价格表现

• 黄金：AU2112收盘价382.66元，下跌1.65%。
• 白银：AG2112收盘价5701元，下跌0.92%。

市场分析

• 贵金属受外盘走弱影响，跳空低开后探底反弹，收小阴线。
• 短期市场较为谨慎，关注美联储议息会议结果。

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其他信息

• 全球疫情数据：截至6月15日，全球累计确诊病例达175686814例，死亡病例3803592例。新增病例连续七周下降，疫情趋势有所缓解。
• 分析师信息：
  • 蔡丽（F0236769, Z0000716）
  • 张天骜（F3002734, Z0012680）
  • 唐凌甄（F3025407, Z0015048）

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