锂电池行业2024年度策略报告：超充与复合集流体材料赋能锂电行业新发展-20240110-华龙证券-30页_1mb

锂电池行业2024年策略报告分析总结

1. 行业估值与调整

• 利好：估值处于历史低位（PE约17倍），具备一定投资价值。
• 不利：指数表现弱于沪深300，下游的充电桩板块表现较强，上游与中游板块表现较弱。

2. 产业链与库存情况

快速充电设施发展动态

政策推动充电基础设施建设

• 政策支持：八部门发布通知，确定北京、深圳等15个城市推进新能源汽车全面电动化先行区试点，目标是推广新能源汽车60万辆以上，建设超过70万台充电桩和078万座换电站。

行业增长预期

• 市场规模预测：预计2024年新增充电桩数量或超528万台，车桩比将降至218以下。
• 技术升级趋势：华为于2024年计划在全国部署超10万个全液冷超快充电桩，系行业技术升级趋势。
• 关键公司：如永贵电器、航天电器、协鑫能科等因与华为合作而被提及。

核心部件（充电模块）市场前景

• 市场空间：预计2024年充电模块市场规模有望超过200亿元。

3. 复合铜箔材料进展

技术优势与应用前景

• 性能获益：安全性提升、降低损失风险。
• 成本优势：较传统铜箔成本或下降约42%。

产业链与渗透率

• 产业化阶段：设备与原材料国产化在逐步推进。
• 未来空间：预计2025年市场渗透率可达20%，市场规模或超百亿。

4. 投资建议

持增持立场

• 行业评级：增持（首次覆盖）。
• 目标公司：
  • 超充桩相关：航天电器、永贵电器、协鑫能科、通合科技、盛弘股份。
  • 金属溅射设备制造商：腾胜科技。
  • 复合集流体材料：东材科技、阿石创、中一科技、东威科技。

建议关注指标

• 电池厂商表现（如宁德时代等），如市场需求回暖、库存变化、产能利用率。

5. 风险提示

• 政策调整风险；
• 研发推广不及预期、行业竞争加剧；
• 技术升级导致替代风险、原材料价格波动；
• 数据来源偏差风险等。

6. 核心观察点

• 2024年电池行业库存变化；
• 快充能力提升与超充桩部署；
• 复合铜箔规模化量产进展；
• 材料环节中隔膜、正极材料表现。