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市场回顾

周三，A股三大指数集体收跌，沪指下跌0.61%，深成指下跌0.12%，创业板指下跌1.18%。港股恒生指数大跌1.55%，恒生科技指数跌幅达2.38%；海外市场方面，美国三大指数亦集体收跌，道指、标普500和纳指分别下跌0.22%、0.33%和0.56%。申万行业中，计算机、房地产和建筑材料领涨，医药生物、银行和非银金融领跌；概念板块中，AI相关概念领涨，而芬太尼、注册制次新股等则领跌。

重要新闻

1. 可再生能源替代政策：国家发改委等六部门联合发布《关于大力实施可再生能源替代行动的指导意见》，提出到2025年全国可再生能源消费量超过11亿吨标煤，2030年将达到15亿吨标煤以上，有力支撑碳达峰目标实现。
2. 上市公司回购潮：前三季度近2000家A股公司实施回购，金额合计超1400亿元，行业分布以医药生物、电子和电力设备为主。

研报精选

• 市场流动性改善：政策支持和产业资本增持有望进一步改善市场流动性，激发交投热情。
• 可再生能源板块：政策推动下，光伏、风电装机量有望增长，电网配套建设及应用创新领域迎来机会。
• 医药与化妆品行业：三季度部分公司业绩稳健增长，但化妆品业务短期承压，医药销售逐步回稳。
• 血制品与白酒：采浆量增长带动业绩表现，茅台酒Q3收入亮眼。

行业配置建议

建议关注三季报业绩增长幅度较高的中下游企业、可再生能源相关领域以及消费升级带来的医药、白酒等优质消费行业。