20241101-华创证券-转债市场日度跟踪_10页_1mb

2024年11月01日债券日报总结

市场概况

今日转债市场呈缩量下跌态势，主要指数普遍下滑：中证转债指数环比下降0.21%，上证综指与深证成指分别下降0.24%与1.28%，创业板指跌幅显著达1.88%。上证50指数逆势上涨0.70%，而中证1000指数跌幅明显，环比下降3.05%。

市场风格

中盘价值股表现相对占优，不同盘市值风格对比：

• 大盘成长：环比下降0.22%
• 大盘价值：环比上涨0.99%
• 中盘成长：环比下降0.61%
• 中盘价值：环比上涨1.10%
• 小盘成长：环比下降1.14%
• 小盘价值：环比下降0.01%

资金表现

资金情绪趋冷，可转债成交额缩减至754.61亿元，环比减少9.20%；万得全A总成交额略有增长0.25%，但沪深两市主力资金净流出达123.366亿元。同时，十年国债收益率环比下降0.70个百分点，至2.14%。转债价格中枢整体下降，加权平均价格为11,272元，环比下降0.16%。

估值与价格

• 转债价格分布：收盘价超过130元的高价券占比13.83%，较前一日下降2.8个百分点；110-120元券的占比则上升至34.58%，环比增长24.3个百分点。价格中位数为11,439元，环比下降0.41%。
• 估值压缩：转债估值普遍压缩，百元平价拟合转股溢价率为16.88%，环比下降0.23个百分点。偏股型、偏债型、平衡型券的转股溢价率分别上升0.88、2.23、0.57个百分点。

行业表现

在A股市场，计算机、电子、国防军工等行业跌幅居前；有色金属、钢铁、煤炭成为领涨行业。在转债市场，计算机、通信、电子行业跌幅严重，银行、有色金属、煤炭则表现较好。

风险提示

投资者需警惕正股波动、转债估值压缩、经济复苏不及预期及外部市场波动等风险。