短期市场走势的技术指标研判：短期市场的“矛”和“盾”-20210316-招商证券-12页_795kb

专题报告总结：短期市场的“矛”和“盾”

核心内容概述

本报告分析了2021年A股市场短期走势的技术指标，重点探讨了“矛”与“盾”的概念，即趋势指标与支撑压力指标在市场中的作用。报告指出，当前市场已从阶段性高点回落至相对合理的获利盘比例水平，同时点位距离支撑位仍有一定距离，短期市场可能已步入企稳阶段。

主要观点

• 短期市场影响因素：市场情绪和流动性是短期走势的关键因素，而技术指标可作为参考依据。
• “矛”与“盾”的概念：
  • “矛”：趋势指标和资金势能指标，反映市场动量和资金行为，推动价格脱离原有区间。
  • “盾”：支撑位和压力位，是趋势的阻力，市场突破后可能迎来新一轮趋势。
• 获利盘比例分析：通过计算指数成分股的筹码分布，得出上证指数、沪深300和创业板指的获利盘比例均显著下降，市场下跌动能减弱，短期可能企稳。
• 技术指标参考：报告分析了布林带、多空布林带、CDP逆势操作指标和ENV指标，统计了2010年以来各指标被突破后的市场走势，为当前市场提供参考依据。

关键信息

一、市场筹码分布与获利盘比例

• 上证指数：2021年2月19日获利盘占比为55.1%，目前已回落至45.6%。
• 沪深300：2021年2月19日获利盘占比为66.9%，目前已回落至41.1%。
• 创业板指：2021年2月10日获利盘占比为73%，目前已回落至24.2%。
• 趋势：各指数获利盘比例均从阶段峰值回落至相对合理水平，市场进一步下跌的场内资金因素已基本出清。

二、支撑位突破历史统计

上证指数

沪深300

创业板指

三、技术指标释义

• 多空布林带（BBIBOLL）：由4条简单移动平均线（3日、6日、12日、24日）计算得出，用于判断市场是否处于超买或超卖状态。
• 布林带（Bolinger Bands）：由中轨线（N日移动平均线）、上轨线（中轨线 + 2倍标准差）、下轨线（中轨线 - 2倍标准差）构成，反映股价波动范围。
• CDP逆势操作指标：用于判断市场是否处于盘整状态，提供高抛低吸的参考，分为AL和NL两种类型。
• ENV指标：由趋势线和两条轨道线构成，趋势线连接价格波动的高点或低点，轨道线用于限制价格波动范围。

总结

• 短期市场判断：当前A股市场获利盘比例已回落至合理水平，且点位距离支撑位尚有距离，短期走势或已企稳。
• 技术指标参考意义：技术指标在短期市场中具有一定的参考价值，但并非绝对有效，需结合市场情绪与基本面综合判断。
• 风险提示：报告基于历史数据和模型推导，技术指标仅作为参考，不构成投资建议。

投资者建议

投资者应关注市场情绪与流动性变化，结合技术指标与基本面信息进行综合判断。对于当前市场，技术指标显示短期企稳迹象，但需谨慎对待，避免盲目操作。

分析师信息

• 任瞳：首席分析师，定量研究团队负责人，拥有17年证券研究经验，多次获得新财富最佳分析师称号。
• 崔浩瀚：量化分析师，浙江大学经济学硕士，专注于机器学习与多因子选股策略研究。

投资评级定义

• 公司短期评级：
  • 强烈推荐：股价涨幅超基准指数20%以上
  • 审慎推荐：股价涨幅在5-20%之间
  • 中性：股价变动幅度介于±5%之间
  • 回避：股价表现弱于基准指数5%以上
• 公司长期评级：
  • A：长期竞争力高于行业平均水平
  • B：长期竞争力与行业平均水平一致
  • C：长期竞争力低于行业平均水平
• 行业投资评级：
  • 推荐：行业基本面向好，指数跑赢基准
  • 中性：行业基本面稳定，指数跟随基准

重要声明

本报告由招商证券股份有限公司编制，基于合法取得的信息，不保证其准确性和完整性。分析结果基于假设，仅供参考，不构成投资建议。投资者应自行判断并承担风险。