20190724-国金证券-信息技术产业行业研究：鲲鹏展翅的启示：关注软件国产化替代加速的投资机遇_3页_511kb

信息技术产业行业研究总结

核心内容

本报告由国金证券创新技术与企业服务研究中心发布，对软件国产化替代趋势进行深入分析，并给出相关投资建议。报告指出，随着禁运事件的影响，软件自主可控的重要性日益凸显，国产化替代进程正在加速。山东移动CRM核心系统的成功替换标志着国产自研软硬件在运营商核心业务系统中的商用落地，为行业提供了重要示范。

主要观点

• 国产化替代加速：禁运事件促使企业更加重视软件自主可控，华为作为关键推动者，不仅在内部推进替代，还通过生态合作输出IT解决方案。
• 鲲鹏解决方案成功商用：山东移动CRM系统采用鲲鹏920处理器、EulerOS操作系统、GaussDB数据库等国产技术，实现性能提升、功耗降低和成本优化。
• 行业替代空间广阔：预计自2020年起，安可替换将从试点向全国推进，2022年前在政府机关和事业单位领域，数据库、中间件、办公软件等替代空间分别达110亿、130亿、360亿，PC硬件（含操作系统）达2000亿。
• 替代进程差异明显：操作系统、数据库等底层技术替代相对缓慢，但具备技术壁垒的龙头企业仍具长期价值。应用软件如ERP、金融科技、信息安全、办公等领域替代较快，相关企业受益明显。

关键信息

投资建议

• 重点推荐企业：中国软件（操作系统）、用友网络（ERP）、金蝶国际（ERP、中间件）、金山办公（办公软件）、长亮科技（金融行业应用）。
• 行业评级：买入（预期未来3-6个月内行业涨幅超过大盘15%以上）。
• 公司评级：买入（预期未来6-12个月内股价涨幅在15%以上）。

风险提示

• 国产化替代试点进展低于预期；
• 国产化软件生态建设不及预期。

投资评级说明

行业投资评级说明

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