2013年-世界发展银行全球_From_Pawn_Shops_to_Banks___The_Impact_of_Formal_Credit_on_Informal_Households_57页_409kb

报告摘要

从当铺到银行：正式信贷对非正式家庭的影响

核心内容

本研究探讨了在墨西哥非正式经济部门引入正式信贷服务对家庭决策和福利的影响。研究以Banco Azteca的开业为案例，这是第一家专门面向非正式经济部门家庭的银行。通过面板数据分析，研究发现Azteca的进入显著改变了家庭的储蓄、消费和借贷行为，使得家庭能够更好地平滑消费并积累耐用消费品，即使整体储蓄率下降了6.6%。研究还评估了对正式信贷机构利率上限的政策影响，并指出该政策可能导致Azteca退出部分贫困和人口较少的地区。

主要观点

正式信贷的引入改变了家庭的储蓄与借贷行为：
- 家庭在Azteca开业的地区更可能从银行借贷，减少从当铺和亲友的借贷。
- 家庭储蓄率下降，表明储蓄在没有正式信贷时作为收入波动缓冲的作用减弱。
- 非正式家庭在Azteca开业的地区更有可能增加耐用消费品的拥有和价值。
家庭行为的异质性：
- 从未获得正式工作机会的非正式家庭储蓄率下降幅度最大。
- 在Azteca开业的地区，家庭在经济困难时期（如失业、疾病）更可能增加消费。
Banco Azteca的运营策略：
- Azteca的业务模式与Elektra的零售模式相似，提供现金贷款，无需与店内商品绑定。
- 贷款需以家庭耐用消费品作为抵押，且银行会派遣摩托车上的贷款代理人进行实地评估。
- Azteca的违约率与传统银行相当，可能与其粗暴的催收机制有关。
政策评估：
- 若政府对Azteca的利率设定上限（如40%），更多家庭可能获得银行贷款，但部分贫困地区的家庭可能无法有效响应，导致Azteca退出这些地区。
- 利率上限政策可能对信贷可及性产生非预期的负面影响。

关键信息

数据来源

墨西哥家庭生活调查（MxFLS）：2002年和2005年的数据，用于分析家庭储蓄和消费模式的变化。
国家银行与证券委员会（CNBV）：提供银行分支机构的位置和开业时间数据。
人口与经济数据：来自2000年墨西哥人口普查和墨西哥市镇人类发展指数（HDI）。

分析方法

双重差分法（DID）：利用Azteca在不同地区开业的时间和空间差异，比较家庭在开业前后的行为变化。
动态模型：构建一个结构模型，模拟家庭在不同信贷来源下的决策过程，考虑银行选址的内生性。

模型结果

储蓄率下降：在Azteca开业的地区，家庭储蓄率下降6.6%，表明储蓄不再作为收入波动的缓冲。
消费平滑：家庭在经济困难时期更可能增加消费，表明正式信贷帮助其平滑消费。
耐用消费品增加：家庭在Azteca开业的地区更可能拥有和购买耐用消费品。
银行选址因素：人口规模、人均收入和传统银行的存在显著影响Azteca的选址决策。

政策意义

利率上限政策的潜在影响：
- 若对Azteca的利率设定为传统银行的水平（40%），可能导致其退出部分贫困和人口较少的地区。
- 此政策可能提高信贷可及性，但对部分地区的家庭可能产生负面影响。
对现有文献的贡献：
- 本研究是首个将家庭决策与银行选址内生化结合的结构模型，为分析金融包容性政策提供了新方法。
- 与之前关于微型金融和信贷扩展的研究一致，如Banerjee et al. (2009) 和 Crépon et al. (2011)，但强调了银行选址对政策效果的调节作用。