20201104-财信证券-基金行业2020年10月月报_新能源汽车基金适机落袋为安_组合调入医药生物品种_16页_2mb

基金市场点评报告总结（2020年11月）

核心内容

2020年10月，基金市场整体表现优于股票市场，主要指数如中国基金总指数、普通股票型基金指数和偏股混合型基金指数均实现正增长。同时，基金行业在资产规模、份额和净值方面均有显著提升，市场对特定行业如新能源汽车、医药生物等表现出浓厚兴趣。

主要观点

• 市场表现：10月基金市场整体表现强势，中国基金总指数上涨1.98%，跑赢万得全A指数0.9个百分点。普通股票型基金指数上涨4.37%，偏股混合型基金指数上涨3.99%。
• 基金发行情况：10月新增基金份额1957亿份，偏股混合型基金占比约70%。其中，17只基金发行份额超过50亿份，6只超过100亿份。
• 行业配置变化：2020年三季报显示，基金重仓股中电气设备、非银、化工、机械设备、食品饮料行业占比提升，医药生物行业占比下降。隆基股份、中国中免新列重仓股前10。
• 基金类型表现：新能源汽车基金表现突出，多数品种复权净值增幅超过10%。然而，短期建议适当减持，关注中长期配置。医药基金因估值回调和基本面预期，被建议轻仓介入。军工、消费、周期类基金配置逻辑未变，建议继续持有。
• 货基与债基趋势：货基平均剩余期限60天内的占比较中报下降2.7个百分点，债基杠杆率下降，短期纯债型基金和混合债券型基金杠杆率较高。

关键信息

1. 基金市场表现

2. 基金配置调整

• 调入：招商医药健康产业
• 调出：传媒ETF

3. 行业基金表现

4. 基金市场趋势

• 货基：平均剩余期限60天内的资产占比继续下降，货基7日年化收益率提升至2.20%。
• 债基：杠杆率有所下降，短期纯债型基金和混合债券型基金杠杆率较高。
• 市场指数：10月股票市场中小创表现较好，基金市场整体跑赢股票市场。

5. 基金业绩TOP10

• 普通股票型基金：招商医药健康产业、易方达消费行业等表现优异。
• 偏股混合型基金：中欧医疗健康A、景顺长城鼎益等表现突出。
• 灵活配置型基金：富国新动力A、华安生态优先等具有较高收益。
• 平衡混合型基金：交银定期支付双息平衡、易方达双债增强A等表现稳定。
• 偏债混合型基金：易方达安心回馈、鹏华丰融等具有较高收益。
• 中长期纯债型基金：鹏华丰融、易方达裕景添利6个月等表现良好。
• 混合债券型二级基金：诺安双利、汇添富可转债A等表现优异。
• 混合债券型一级基金：诺安优化收益、易方达双债增强A等具有稳定收益。

风险提示

• 历史数据不代表未来业绩。
• 跟踪品种为非保本型产品，存在无法完全回收本金的风险。
• 经济、政策等内外因素可能影响基金收益水平。

结论

2020年10月基金市场表现优于股票市场，新能源汽车和医药生物等行业的基金受到关注。然而，新能源汽车基金因季节性因素和国际竞争，短期建议适当减持。医药基金因估值回调和基本面预期，建议轻仓介入。军工、消费、周期类基金配置逻辑未变，建议继续持有。整体来看，基金市场呈现多元化配置趋势，不同类型基金表现各异，投资者应根据市场变化和自身风险偏好进行适当调整。