20241215-华泰期货-工业硅周报_下游补库意愿不足_期现价格同步下跌_9页_804kb

工业硅市场周报总结（2024年12月15日）

期货市场概况

本周工业硅期货价格震荡走弱，创合约上市新低。主力合约2501收盘价11585元/吨，周跌275元/吨。总持仓量约31万手。新仓单注册持续增加至38989手，折合实物194945吨，但下游补库情绪差，现货成交价下跌，支撑价格下行。

现货市场动态

现货价格同步下跌。华东通氧553现货价11500元/吨，周跌100元/吨；华东421现货价12100元/吨，周跌100元/吨。厂家观望情绪浓，市场需求整体偏弱，消费增量不足。当周市场去库一般。

供应与生产情况

供应端，新疆部分产能复产，全国开炉数增加5台，西南减产基本完成。新疆复产使供应偏宽松。生产成本稳，但电价影响西南地区工厂，一体化企业多自用。预计12月产量约748万吨，开工炉数282台，开炉率37.4%。

需求与消费分析

需求分化明显。多晶硅市场开工率下滑，预计12月产量9万吨，供需过剩，价格或走弱。有机硅需求小幅回暖，开工率高，DMC报价12500-13500元/吨，需求对工业硅稳。铝合金需求疲软，预计工业硅需求小幅下降。

库存与成本

库存持稳，总库存约536万吨（含注册仓单），港口库存151万吨。生产成本变化小，原料价稳。

观点与风险

市场呈现供需双弱格局，新疆复产和下游补库不足是关键风险点。预计价格底部震荡，策略中性，区间操作为主。风险包括新疆开工率、硅料减产、仓单注册、产业政策及宏观情绪。

总体，当前工业硅市场供需平衡薄弱，需关注库存拐点和价格联动。