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汽车技术新品涌现，浪潮迭起 —— CES Asia 展会行业点评总结

核心内容概述

2018年6月13-15日，CES Asia展会在上海召开，展示了汽车技术领域的多项创新成果，尤其在人车交互、车联网和智能驾驶三大方向上呈现出显著的发展趋势。本报告分析了这些趋势对行业及投资标的的影响，重点推荐了德赛西威、四维图新、华阳集团和中科创达等汽车TMT领域公司。

主要观点与趋势分析

1. 人车交互技术趋势

• 大屏化趋势确定：中控屏尺寸正从传统的5-9英寸向10.4英寸及以上发展，大屏化将提升车载信息娱乐系统提供商的营收。
• 虚拟化技术普及：通过共用域处理器实现多产品融合，如液晶仪表盘、信息娱乐系统、流媒体后视镜等，显著降低整体成本。
• 人脸识别与手势识别技术应用：拜腾M-Byte成为首家采用人脸识别技术开启车门的车企，宝马、捷豹路虎等也已落地该技术。3D手势识别技术有三种方案（多角成像、结构光、TOF），各有优劣，需根据应用场景选择。

2. 车联网平台发展

• 参与方增多，竞争加剧：四维图新、大陆集团、东软睿驰、德赛西威、索菱股份等企业纷纷布局车联网云平台，提供平台建设服务及核心硬件。
• 盈利模式多样化：除平台建设与硬件销售外，企业开始探索基于数据的UBI、O2O电商、LBS服务等衍生业务。
• 德赛西威车联网战略：公司于2018年6月16日正式发布车联网战略，目标是打造百万级用户平台，并逐步向前装市场拓展。

3. 智能驾驶技术进展

• L2级自动驾驶已量产，L3级将在2019年量产，L4级商用车在2018年下半年量产。
• 车载摄像头智能化：大陆集团第五代AI摄像头MFC500具备高分辨率、广角、深度识别等功能，未来将用于自动驾驶系统。
• 毫米波雷达国产化进程加速：多家国内企业已实现24GHz和77GHz毫米波雷达的量产供货，如德赛西威、奇点汽车、苏州毫米波雷达公司、行易道科技等。

关键信息汇总

技术趋势

产品亮点

• 中控屏：比亚迪·唐、奇点汽车、拜腾M-Byte等车型均采用超大屏设计，尺寸从10.4英寸向14.6英寸发展。
• 虚拟化技术：伟世通SmartCore方案可降低170美元/车成本，大陆集团、东软等企业已应用。
• V2X产品：东软VeTalk实现1000米车车通信，大陆集团新一代车载服务器支持云端通信与OTA升级。
• 智能摄像头：大陆集团MFC500具备125°广角和深度识别能力，四维图新使用双目摄像机采集高精地图数据。
• 毫米波雷达：德赛西威、奇点汽车、苏州毫米波雷达公司、行易道科技等已实现量产供货，技术向77GHz发展。

推荐标的

风险提示

• 智能驾驶技术研发及落地进展缓慢：技术成熟度与政策支持存在不确定性。
• 乘用车市场持续低迷：下游需求疲软可能影响相关企业的市场拓展。
• 前装客户拓展不及预期：前装市场门槛高，客户合作进度可能影响企业业绩增长。

投资建议

建议投资者关注汽车TMT领域中具备技术优势与市场潜力的企业，尤其是受益于人车交互大屏化、车联网平台建设及智能驾驶技术升级的公司。

估值表（2018年6月19日）

附注

• 本报告由申万宏源研究发布，分析师：刘洋，联系方式：liuyang2@swsresearch.com。
• 投资建议基于对CES Asia展会的观察与行业趋势分析，不构成投资决策的唯一依据。
• 投资者应结合自身情况，审慎决策，注意市场风险。