20250508-东海证券-海外观察_2025年5月美国FOMC会议_维持基准利率不变_强调不确定性上升_3页_458kb

2025年5月美国FOMC会议维持基准利率4.25%-4.50%不变，与市场预期一致。声明中强调“经济前景不确定性进一步增加”并指出高失业率与高通胀风险上升。鲍威尔表示当前经济不确定性需持续观察，短期通胀有所回升但长期仍符合2%目标，工资增长放缓且劳动力市场已达到充分就业状态。会议关注点转向关税谈判进展及就业数据变化，其中关税政策的不确定性对短期通胀产生影响，但长期通胀预期稳定。美国一季度GDP受抢进口影响，但内需指标（PDFP）显示增速维持3%与上年一致。市场预期7月降息概率降至55.9%，9月升至35.7%。资产价格波动有限，美股上涨，美债收益率先降后升，黄金下跌，美元指数震荡收平。风险提示包括关税谈判不及预期引发通胀上行及经济下行超预期两大可能性。报告核心聚焦美联储在通胀与就业间的政策权衡，认为未来决策需依赖关税谈判结果及二季度就业数据。