20220622-国联证券-_贵州省政府投资项目决策评估实施细则_点评_规范政府投资行为_偿债能力或边际改善_5页_697kb

贵州省政府投资项目决策评估实施细则总结

核心内容概述

贵州省发展改革委与省财政厅近日联合印发《贵州省政府投资项目决策评估实施细则（暂行）》（以下简称《实施细则》），旨在进一步规范政府投资行为，提升项目决策质量，防范财政风险。该文件是对2021年9月发布的《贵州省政府投资项目管理办法》（第202号令）中关于政府投资项目决策评估机制的补充和细化。

主要观点

1. 建立健全政府投资项目决策评估机制，提高项目入选门槛

• 《实施细则》要求所有政府投资项目必须“先评估、后决策”，确保项目在立项前经过全面审查。
• 评估内容涵盖项目实施的必要性、经济技术可行性、建设规模与工程造价合理性、资金来源可靠性、财政承受能力等。
• 评估机构可由发展改革、财政部门会同行业主管部门委托具备相应资质的中介机构进行。
• 未通过评估的项目不得立项、不得列入政府投资年度计划、不得安排预算。

2. 规范政府投资行为，限制政府盲目举债

• 通过三方面措施规范政府投资行为：
  • 审查项目资金来源及筹资方案的合理性，防止隐性债务增加；
  • 审核项目是否符合行业发展规划和相关政策；
  • 严控地方政府债券额度，确保债券使用合规，避免债务过度扩张。
• 强调项目收益需符合实际，融资需自求平衡，防止财政负担加重。

3. 预计贵州省偿债能力边际改善，城投债信用利差或有所下降

• 《实施细则》的实施有助于提高政府投资项目的质量，降低财政风险。
• 若政策严格执行，贵州省整体偿债能力有望得到边际改善，区域信用资质将有所提升。
• 城投债的信用利差可能因此下降，反映市场对地方政府债务风险的预期改善。

关键信息

• 政策背景：在第202号令基础上进一步细化政府投资项目决策评估机制。
• 实施目标：提高项目准入标准，防范财政风险，提升政府投资效益。
• 适用范围：所有政府投资项目，特别是申请地方政府债券资金支持的项目。
• 管理机制：强调中介机构参与评估、行业主管部门审查、财政部门监督等多方协作机制。
• 政策效果：若执行到位，将有助于改善贵州省的财政状况和信用环境。

风险提示

• 政策效果不及预期：可能存在执行不到位、评估流于形式等问题。
• 隐性债务化解不及预期：尽管政策限制举债，但若隐性债务未有效化解，仍可能对财政健康造成影响。

分析师信息

• 王宇鹏
  执业证书编号：S0590522020002
  电话：18600937880
  邮箱：wyp@glsc.com.cn

• 马振鹏
  执业证书编号：S0590522050001
  电话：15311587863
  邮箱：mazp@glsc.com.cn

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