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好的，这是对宝城期货有色早报核心观点的总结：

宝城期货有色早报核心观点总结

【摘要】
本报告分析了2024年10月28日主要有色金属品种——镍(NI)和黄金(AU)的期货价格走势，提供短期、中期及日内操作建议，并提示相关风险。

【品种分析】

1. 镍 (NI):

   • 核心观点: 短期和中期均判断为“震荡”或“震荡偏弱”；日内观点明确为“震荡偏弱、偏空”。
   • 逻辑概要:
     • 价格表现：NI2411合约上周跌破13万关口，技术性跌破8月高点，近期呈现“增仓下行”趋势，触及125万低点。
     • 供需分析：长期看，供应端“宽松预期”持续；需求端尽管9月以来宏观刺激政策密集出台，但对镍的实际消费带动效应“较为有限”。短期下游采购情绪一般，精炼镍现货成交转冷，电镀、钢厂需求有限且对后市悲观。
     • 原料端：多数镍盐厂虽成品库存偏低、有挺价意愿，但成本支撑减弱（部分已出现售价倒挂）。

2. 黄金 (AU):

   • 核心观点: 中期判断为“上涨”，长线仍偏强；短期判断为“震荡偏弱”。
   • 逻辑概要:
     • 价格表现：上周金价冲高回落，一度涨至630高位，随后跌至620一线，跌破5日均线，短期强势格局被破坏，市场抛压（多头了结）明显。
     • 因素驱动：短期不确定性增加（美国大选、11月议息会议临近），导致资金获利了结。中长期支撑因素依然存在：美国降息周期开启、通胀可能反弹、全球地缘政治紧张局势加剧、去美元化趋势以及人民币贬值等均有利多金价——这些因素构成中期“上涨”（长线偏强）的基本逻辑。

【免责声明】
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