20240616-国联证券-通信行业专题研究_车路云项目建设加速_车载模组持续收益_8页_1mb

通信车路云项目建设与车载模组发展分析

1. 行业背景与政策驱动

随着国家政策的加速推进，智能网联汽车产业进入快速发展阶段。C-V2X技术为核心，车路云一体化系统（车辆、路侧设施、云控平台、通信网等组成）正在推动汽车、通信、交通等多行业融合协同发展，形成高新技术产业集群效应。2024年发布的《智能网联汽车“车路云一体化”应用试点通知》和《规模建设与应用参考指南》进一步明确了政策支持方向，强调智能化路侧基础设施建设和车载终端装配率提升。

2. 技术演进与市场空间

• C-V2X技术：基于蜂窝网通信技术，支持V2X（车对万物）通信，实现车与路、车与车的数据交互，对高级驾驶辅助和自动驾驶至关重要。
• 5G-V2X：结合5G的大带宽、低时延特性，增强V2X功能，支持更复杂的驾驶场景。预计到2028年，汽车数据流量将达594EB，占蜂窝物联网数据流量增长主力。
• 市场规模：2025年车载通信单元产值增量将达25亿元，2030年增至73亿元，年复合增长率超288%。

3. 模组市场格局与厂商动态

• 通信模组是C-V2X技术的物理载体，预计2023年中国市场乘用车C-V2X前装率为12%，2026-2027年将进入大规模装车期。
• 头部企业集中效应显著，2023年全球前五模组厂商中，国内企业占据四席。移远通信以34%的市场份额位居全球第一，其余国内厂商如广和通、美格智能、高新兴、日海智能也在加速产品迭代。
• 产品升级方面，各厂商针对5G-V2X需求推出了适配性强、功能丰富的车载模组，如广和通AN768系列、移远AG56xN/AG55xQ系列等，已实现规模化出货。

4. 投资建议与风险提示

• 核心标的：建议关注移远通信、广和通、美格智能等模组厂商，其产品迭代迅速，有望受益于车路云一体化浪潮。
• 风险因素：自动驾驶技术进展不及预期、市场需求放缓、行业竞争加剧、政策落地延迟均可能带来风险。

总体而言，通信车路云项目建设加速与车载模组的持续增长，标志着智能网联汽车产业链进入快速发展期。政策支持、技术迭代、企业布局的多因素驱动，将成为未来行业竞争的关键要素。