2020年中国教育行业投融资分析报告-多鲸资本-2021.1-55页_4mb
报告摘要
教育行业年度总结（2020）
核心内容
2020年是中国教育行业政策和资本市场的关键一年，受疫情和政策双重影响，教育行业呈现明显的分化趋势。教育信息化、素质教育和职业教育成为资本关注的重点，而K12和国际教育则受到政策监管和市场波动的双重影响。整体来看，教育行业在政策引导下逐步向“普惠”和“公平”方向发展，但资本市场的热情有所降温。
主要观点
1. 教育行业新政
- 教育政策具有明显的周期性，围绕民生属性进行调整。
- 2020年政策聚焦于“停课不停学”、“普惠”、“公平”以及体育美育纳入中高考评价体系等方向。
- 教育行业在政策和资本的双重推动下，逐步向规范化、普惠化发展。
2. 资本市场
- 教育行业一级市场投融资数量和金额均处于中游，2020年投融资数量为257起，同比下降约17%。
- 早期项目占比超过60%，融资金额以千万级为主。
- 二级市场方面，港股和美股教育公司表现强劲，A股则以中公教育为代表，表现突出。
3. 学前教育
- 在园儿童及毛入园率逐年上升，但受出生人口下降影响，市场增长放缓。
- 民办园占比仍高，但政策引导下，公办园比例预计持续提升。
- 2020年学前教育融资事件21起，为近三年最低，主要集中在线上思维类早教。
4. K12教育
- K12赛道融资数量减少，但吸金能力仍强，融资额超过500亿人民币。
- 疫情推动K12在线教育发展，线上项目融资占比过半。
- 2020年K12市场规模预计超万亿，未来增长潜力大。
5. 素质教育
- 素质教育仍是教育行业最热的赛道，全年融资事件76起。
- STEAM和艺术培训最受资本青睐，线上项目融资占比提升。
- 政策推动下，体育和美育逐步纳入中高考评价体系，未来市场空间广阔。
6. 国际教育
- 国际教育赛道投资热度不高，但仍有结构性机会。
- 2020年留学人数首次下降，但海归人数激增，突破80万。
- 产业链前端（如留学咨询、语培）融资较多，后端市场空间巨大。
7. 职业教育
- 职业教育投融资数量与去年持平，单笔融资金额不等。
- 政策推动下，职业教育成为解决结构性失业的重要途径。
- 职业教育细分市场如职业考试培训、职业技能培训需求旺盛。
8. 教育信息化
- 教育信息化产业链基本成熟，系统集成商受益最大。
- 教育信息化融资事件67起，总金额达38亿元。
- 教育信息化经费占财政性教育经费比重上升，但整体仍面临资金不足和执行难题。
9. 在线教育及教育科技
- 疫情催化在线教育加速发展，市场规模达4,858亿元。
- 在线教育呈现两极分化趋势，头部企业融资额高，中小企业融资困难。
- OMO模式成为发展趋势，线上线下结合形成完整教育闭环。
关键信息
一级市场投融资情况
- 教育行业投融资数量为257起，同比下降17%，为近五年新低。
- 资金主要流向头部企业（约90%）和早期项目（约70%）。
- 教育信息化、素质教育、职业教育、学前教育为融资重点赛道。
二级市场表现
- 教育板块整体涨幅达21.08%，跑赢上证指数。
- 港股教育公司市值整体上涨约140%，A股以中公教育为代表，涨幅达98%。
- 美股教育公司以头部企业为主，如跟谁学、华富教育等。
教育行业趋势
- 教育信息化、素质教育、职业教育成为政策和资本双重支持的领域。
- K12和国际教育受政策和市场波动影响较大，未来需关注其转型与调整。
- 在线教育在疫情推动下加速发展，OMO模式成为新趋势。
教育行业细分赛道分析
学前教育
- 政策推动普惠教育，公办园比例预计上升。
- 融资事件减少，线上思维类早教成为主要方向。
K12教育
- 疫情推动在线教育发展，线上项目融资占比过半。
- 头部企业吸金能力强，猿辅导融资额达35亿美元。
素质教育
- 政策推动体育和美育纳入中高考评价体系。
- STEAM和艺术培训成为资本重点，线上融资占比提升。
国际教育
- 留学人数首次下降，但海归人数激增。
- 产业链前端融资较多，后端市场空间巨大。
职业教育
- 职业教育成为解决结构性失业的重要途径。
- 职业考试培训、职业技能培训需求旺盛。
教育信息化
- 教育信息化经费占财政性教育经费比重上升，但整体资金不足。
- 系统集成商在产业链中占据重要地位，教育信息化2.0持续推进。
在线教育
- 疫情推动在线教育市场规模达4,858亿元。
- OMO模式成为发展趋势，线上线下结合提升用户体验。
未来展望
- 教育行业将更加注重“普惠”和“公平”。
- 教育信息化、素质教育和职业教育将迎来更多政策支持。
- 在线教育将继续扩大市场份额，OMO模式成为行业新方向。
- 国际教育受疫情影响，市场整体趋冷，但后端市场仍有潜力。
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