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橡胶期货及期权日评总结

核心内容

本报告为陈栋于2021年5月27日发布的橡胶期货及期权市场分析，内容涵盖内外盘行情评述、市场信息、现货市场报价、今日点评及后市展望。

主要观点

• 橡胶期货走势：沪胶2109合约当日震荡运行，收盘价为13665元/吨，较前一交易日下跌0.65%或90元/吨，成交量小幅增加，持仓量减少。
• 20号标胶走势：NR2107合约当日也震荡下行，收盘价为11080元/吨，跌幅0.72%或80元/吨，成交量减少，持仓量大幅下降。
• 橡胶期权表现：看涨期权普遍上涨，看跌期权普遍下跌，反映出市场对近期价格走势的预期偏向乐观，但整体仍受供应压力影响。
• 现货市场情况：国内天然橡胶现货价格整体持稳，部分胶种小幅调整，市场买气较弱，价格以参考为主。
• 供需分析：国内外产区新胶释放有限，尤其是泰国南部受降雨影响，胶水产出受限，收购价格维持高位。国内云南产区开割率较低，影响供应。
• 宏观经济背景：2021年1-4月，中国工业利润增长显著，显示经济复苏态势良好，但部分行业需求预期转弱，可能对橡胶市场产生压力。
• 后市展望：预计沪胶2109合约将维持在13500-14000元/吨区间，20号标胶2107合约将维持在10800-11300元/吨区间。

关键信息

内外盘行情评述

• 沪胶2109合约：

  • 开盘：13735元/吨
  • 最高：13830元/吨
  • 最低：13525元/吨
  • 最新：13665元/吨
  • 结算价：13700元/吨
  • 涨跌：-90元/吨
  • 幅度：-0.65%
  • 成交量：559661手
  • 持仓：242532手
  • 仓差：-574手

• 20号标胶NR2107合约：

  • 开盘：11125元/吨
  • 最高：11230元/吨
  • 最低：11025元/吨
  • 最新：11080元/吨
  • 结算价：11135元/吨
  • 涨跌：-80元/吨
  • 幅度：-0.72%
  • 成交量：20048手
  • 持仓：14019手
  • 仓差：-4615手

市场信息

1. 进口数据：

   • 2021年4月中国进口天然橡胶45.30万吨，环比减少17.97%，同比增加15.54%。
   • 1-4月累计进口185.24万吨，同比增长7.89%。

2. 供应情况：

   • 国内云南产区开割率约5-6成，海南因高温影响胶水释放。
   • 泰国南部受降雨影响，胶水产出受限；东北部开割率约7-8成，但整体供应仍偏紧。
   • 泰国原料胶水收购价基本处于65泰铢/公斤，较去年增长超50%，胶水-杯胶升水接近20泰铢/公斤，为历史最高。

3. 工业利润：

   • 2021年1-4月全国规模以上工业企业利润同比增长1.06倍，两年平均增长22.3%。
   • 4月利润同比增长57.0%，与2019年同期相比增长50.2%，两年平均增长22.6%。

现货市场报价

• 国内现货价格：

  • SCRWF：13200-14000元/吨，较前一交易日下调50元/吨。
  • TSR20#：12200-12300元/吨，持平。
  • 20年SCR5#：12300-12400元/吨，持平。
  • SCR10#：12200-12300元/吨，持平。
  • 9710（订单交货）：12400-12500元/吨，持平。

• 其他胶种报价：

  • 19年SCRWF：13150-13250元/吨，持平。
  • 越南3L混合：13050-13100元/吨，上涨25元/吨。

外盘胶情况

• 泰国烟片胶价格（泰铢/公斤）：

  • RSS1：75.55（曼谷）/75.30（宋卡）；75.75（曼谷）/75.50（宋卡）
  • RSS2：74.95（曼谷）/74.70（宋卡）；75.15（曼谷）/74.90（宋卡）
  • RSS3：74.40（曼谷）/74.15（宋卡）；74.60（曼谷）/74.35（宋卡）
  • RSS4：74.10（曼谷）/73.85（宋卡）；74.30（曼谷）/74.05（宋卡）
  • RSS5：73.65（曼谷）/73.40（宋卡）；73.85（曼谷）/73.60（宋卡）

• 泰国标胶价格（泰铢/公斤）：

  • STR5L：71.50（曼谷）/71.25（宋卡）；71.70（曼谷）/71.45（宋卡）
  • STR20：54.05（曼谷）/53.80（宋卡）；54.25（曼谷）/54.00（宋卡）

• 散装浓缩胶乳：49.20（曼谷）/48.95（宋卡）；49.40（曼谷）/49.15（宋卡）

今日点评

• 市场影响因素：
  • 东南亚地区将受到强烈西南季风影响，可能导致割胶工作受阻，胶水产出阶段性下降，对胶价形成支撑。
  • 国内需求预期转弱，短期内供应压力难以缓解，胶价仍面临下行压力。
• 期权表现：
  • 看涨期权普遍上涨，看跌期权普遍下跌，市场情绪偏向乐观。

后市展望

• 沪胶2109合约：预计维持在13500-14000元/吨区间内整理。
• 20号标胶2107合约：预计维持在10800-11300元/吨区间内整理。

宝城期货各地营业部信息

• 北京营业部：地址：北京市朝阳区望京西路甲50号1号楼7层1-09内701单元；电话：010-64795128
• 长沙营业部：地址：长沙市芙蓉区五一大道618号银华大酒店22楼2222室；电话：0731-85239858
• 大连营业部：地址：大连市沙河口区会展路129号期货大厦2010室；电话：0411-84807260
• 邯郸营业部：地址：邯郸市丛台区人民路408号锦林大厦十八层1805室；电话：0310-2076686
• 嘉兴营业部：地址：嘉兴市南湖区竹园路100号环球金融中心1408室；电话：0573-82689030
• 昆明营业部：地址：昆明市五华区科普路与王筠路交叉口绿地创海大厦办公楼19楼11号；电话：0871-65732801
• 南宁营业部：地址：南宁市青秀区东葛路延长线118号青秀万达西3栋13楼1306室；电话：0771-5532168
• 青岛营业部：地址：青岛市西海岸新区井冈山路157号金石国际广场A座1602室；电话：0532-81111856
• 沈阳营业部：地址：沈阳市和平区南五马路3号中驰国际大厦21层2104、2105、2106；电话：024-31257633
• 深圳营业部：地址：深圳市福田区滨河路与彩田路交汇处联合广场A栋塔楼A2803；电话：0755-83209976
• 武汉营业部：地址：武汉市武昌区昙华林路202号泛悦中心A座0708室；电话：027-88221981
• 温州营业部：地址：温州市鹿城区瓯江路鹿港大厦1幢901室-1；电话：0577-89999719
• 郑州营业部：地址：郑州市未来大道69号未来大厦1201室；电话：0371-65612648

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