20240617-广发期货-油脂期货周报_国内棕榈油基本面较弱_豆油等待USDA季报指引_54页_4mb

2024-06-17油脂期货周报聚焦国际和国内棕榈油及豆油市场基本面分析。报告指出，国际市场方面，CBOT豆油期货因库存预期下调和USDA月报调整而波动，但基金净空头持仓抑制涨幅，预计在USDA季报发布前涨幅有限。马来西亚棕榈油市场出口数据分歧，影响基本面多空交织。

国内方面，棕榈油现货价格因需求低迷和港口库存持续低位而区间震荡，进口亏损限制库存增长；豆油市场成交量环比减半，现货价格下跌，需求清淡，支撑行情但面临工厂库存上行风险。全球供需平衡表显示，各国产量和库存变化，如印尼棕榈油库存急剧增加，马来西亚库存略增，影响出口和消费。

生物柴油和价差分析表明，POGO和豆油-棕榈油价差收窄，生物柴油需求对油价有支撑，但工业用性价比不高。国内油脂库存总体环比增加，但进口量波动影响供应。

策略上，豆油建议等待USDA季报指引，棕榈油短期谨慎观望，中长期供需平衡可能在6-7月实现。总体基本面支撑价格企稳，但短期震荡风险存在，提醒投资者关注产区天气和库存数据变动。

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