20241007-国盛证券-房地产开发2024W40_政策后地产股行情汇总_10页_633kb

总结

本报告针对房地产开发行业进行周度分析，重点回顾政策调整后的行情、投资建议和风险。行情统计显示，A股地产股自9月23日以来累计涨幅达28%，年初至今累计2%；H股涨幅更大，达103%，年初至今51%。估值方面，PB（静态）从9月23日的A/H分别为117/0.39上升至10月6日的148/0.64，表明市场情绪回暖。

政策回顾部分，中央和地方密集出台放松措施，包括限购取消、首付比例下调、贷款优惠及住房认定调整等。这些政策优化了市场环境，旨在刺激需求并稳定市场，缓解了部分压力。

投资建议维持“增持”评级，理由包括政策深度介入基本面、地产作为经济先行指标、行业格局优化、城市选择偏好一线及二线城市，以及供给侧政策落地潜力。具体推荐股票包括：A股开发股如招商蛇口、保利发展；H股开发股如绿城中国；物业股如华润万象生活；中介股如贝壳；以及地方城投企业。

主要风险包括政策实施不及预期、需求复苏缓慢和房企出险风险。整体来看，行业呈现积极信号，但需密切监控政策落地效果。

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