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长江期货研究咨询部2024年6月4日市场分析综述

一、宏观金融

• 股指： 预计窄幅震荡，建议多看少动，以期权做多波动率为主。
• 外盘： ISM制造业指数下滑，美元回落，但通胀粘性支撑。
• 风险因素： 美联储议息不降，就业数据出炉，欧央行6月可能降息。

二、黑色建材

• 螺纹钢： 表需下滑，供给回升，库存去化放缓，预计区间震荡，关注3550-3800。
• 铁矿石： 出口量增加，库存累积，价格偏弱，暂观望，或尝试轻仓空单。
• 双焦： 双焦震荡运行，供应端稳定，需等待政策转向，整体暂观望。

三、有色金属

• 铜： 供需矛盾不深，沪铜表现疲弱，技术面支撑80000，建议多单布局。
• 铝： 矿山复产，产能释放，国内库存去库，建议逢低布多，主力区间20500-21500。
• 镍： 结构受扰动，短期偏弱，建议逢高布空，参考140000-150000。
• 锡： 上游产量增加，库存降库，消费复苏预期强，建议区间操作，255000-285000。
• 黄金/白银： 黄金白银美元支撑，区间操作为主。黄金沪金08关注543-567，白银沪银08关注7600-8300。

四、能源化工

• 原油： 延长减产预期，市场情绪反弹，需谨慎观望，避免追高。
• 纯碱： 供需边际改善，操作多9空1套利，有望震荡向上。
• PVC： 高库存压制，供需边际稍有改善，短期震荡整理。
• 烧碱： 检修略多，复产预期增强，偏强震荡，暂关注2750-2900。
• 聚烯烃： 需求弱现实拖累，库存继续去库，谨慎看多，PP稳，PE偏弱。
• 尿素： 需求转淡，预期偏空，逢高仍可尝试布局空单。
• 甲醇： 库存大幅上升，市场偏弱震荡为主。

五、棉纺产业链

• 棉花： 新棉产量高，价格难出现趋势行情，建议暂时观望。
• 苹果： 走货压力仍存，建议逢高沽空。
• PTA： 高位震荡，关注7500-8000、7700-8200区间。

六、农业畜牧

• 豆粕： 供给受限利多，09合约建议逢低分批做多，区间3450-3600。
• 玉米： 支撑位在2450，短期或低位震荡，逢低试多，9-1正套。
• 鸡蛋： 需求疲软，库存较高，隔夜空单持有，关注终端走货。
• 生猪： 二次育肥推动，涨幅或强现货，建议回调逢低逐步建仓。

七、油脂

• 棕/豆/菜油： 霜冻及新油到港问题缓解压力，但短期马棕出口支撑棕油成领涨，建议逢低多单，各品种不同区间关注。