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2023年10月25日全球商品研究·农产品油脂日度报告总结

期货与现货价格回顾

• 期货市场：棕榈油主力合约收盘价下跌126%至7080元/吨，豆油主力合约下跌124%至7806元/吨；BMD棕榈油主力合约下跌276%至3668林吉特/吨，CBOT豆油主力合约下跌12%至5126美分/磅。
• 现货市场：张家港棕榈油现货价为7110元/吨，较上期下降130元/吨；张家港豆油现货价为8230元/吨，较上期下降120元/吨。

基本面分析

• 棕榈油：全球基本面偏弱，产量延续增长（10月环比上升55%），马币贬值加重产地压力；尽管10月前20天出口数据有利，但市场担忧库存高位，国内库存偏高且累库持续，造成供应充足、需求清淡的供强需弱格局，预期四季度运行趋势偏弱。
• 豆油：价格跟随外盘震荡；国内库存位于高位，11月大豆到港量回升带来供应上升预期，需求相对较好于棕榈油，但需关注下游采购去库力度及其对盘面的提振。

风险因素

• 维护因素：美豆单产下调、密西西比河运费上升、下游消费超预期增加的可能。