20161019-天风证券-顾地科技-002694.SZ-独角兽系列报告之二_当梦想照进沙漠_19页_2mb

顾地科技（002694）总结

核心内容概述

顾地科技是越野e族的上市平台，通过阿拉善英雄会这一大型户外活动，展示了其在汽车文化、赛事、旅游、文化及公益领域的综合影响力。该活动已成为国内最大规模的越野嘉年华，吸引大量参与者和媒体关注，推动了逆城市化生活方式的形成，并为越野e族的商业化和生态扩展提供了广阔前景。

主要观点

1. 阿拉善英雄会表现亮眼

   • 2016年阿拉善英雄会吸引了约30万辆车次和90万人次参与，规模是2015年的5-6倍。
   • 活动带来的旅游收入达到3.42亿元，同比增长153%。
   • 活动内容全面升级，包括腾格里国际音乐节、梦想国际航空大会、自由搏击等，同时引入国际车手和赛事，提升了活动的观赏性和影响力。

2. 越野e族文化内涵与社群生态

   • 越野e族是一种以“兄弟文化”为核心，强调情怀、梦想和团队精神的社群。
   • 该平台具备高度的凝聚力和粘性，会员数量以年均15%的速度增长，吸引了大量自驾游客。
   • 通过活动，越野e族成功传递了逆城市化的理念，形成了独特的个性和价值偏好，推动了生活方式的变革。

3. 商业化与生态扩展

   • 越野e族已开始寻求商业变现，通过赞助商合作、品牌定制和活动运营等方式，实现盈利。
   • 与国际赛事IP的融合，将推动其成为全球最大赛事资源整合平台。
   • 越野e族的生态战略注重扩展，而非短期盈利，认为其具备千亿市值的潜力。

4. 政策与市场前景

   • 国内皮卡市场即将放行，这将为越野e族的生态发展带来新的机遇。
   • 政策鼓励消费和服务业发展，进一步推动赛事和户外旅游产业。

关键信息

财务数据和估值

投资建议

• 投资评级：买入
• 当前价格：28.43元
• 目标价格：35元
• 理由：公司基本面发生实质性变化，越野e族的生态战略清晰，商业化变现能力初现，预计未来五年可能成为黑马社群经济。

风险提示

• 国际赛事合作进展低于预期
• 营地项目开发进展低于预期
• 利益绑定慢于预期

结论

顾地科技作为越野e族的上市平台，通过阿拉善英雄会展现了强大的社群影响力和商业化潜力。随着国内皮卡市场放行和政策支持，越野e族有望成为高市值的代表，其生态扩展和国际化合作将为公司带来巨大的成长空间。