20250110-铜冠金源期货-碳酸锂月报_需求热度有待观察_锂价震荡运行_12页_1010kb

碳酸锂市场在12月呈现震荡偏弱态势。供应面，碳酸锂周度产量大幅回升，且新增产能持续投放，12月月均开工率环比提升6个百分点，累计增产约7900吨。成本端，海外锂矿项目表现亮眼，但进口矿价格下移，12月锂矿从783美元/吨跌至747美元/吨，月跌幅约4.59%。

需求端，新能源汽车销量保持较高增速，1-22日零售量同比增长60%，但终端消费整体趋冷，材料厂和正极厂开工率逐周递降，库存有所增加。磷酸铁锂和三元材料产量环比小幅增长，但利润仍处倒挂状态，市场成交热度降温。

后期展望显示，月初虽有传闻电池厂过节不休息，但春节后消费旺季支撑力度有限，光伏亦处淡季。供需矛盾加剧，基本面延续边际弱化，累库压力凸显。1月锂价预计继续震荡运行，供给端关键看锂盐价格对上游开工的拉动，需求端仍需时间观察实际落地情况。