20221115-华创证券-电力设备及新能源行业重大事项点评_第363批公告点评_宋MAX推出插混版_欧拉好猫搭配无钴电池_长城魏80开拓中大型SUV市场_7页_1mb

电力设备及新能源行业重大事项点评总结

核心内容概述

本总结基于第363批公告及《新能源汽车推广应用推荐车型目录》（2022年第10批）等政策文件，分析了近期新能源汽车行业的重要动态，包括新车型发布、技术路线发展及行业投资建议。整体来看，新能源汽车市场持续扩张，技术路线多元化，政策支持力度加大，推动行业景气度维持高位。

主要观点

• 政策支持持续增强：工信部及相关部门对新能源汽车的公告频次提升，延长了车辆购置税免征政策至2024年底，有效刺激市场消费。
• 新能源车型丰富：本批公告涵盖296个新能源汽车产品，涉及127家企业、114个品牌，新能源专用车占比提升。
• 技术路线多元化：纯电动、插电式混合动力及燃料电池车型均有显著增长，其中插电式混合动力车型占比提升3个百分点，显示市场对多种技术路线的接受度提高。
• 车型创新与市场拓展：比亚迪宋MAX、欧拉好猫、长城魏80等车型在续航、性能及设计上各有亮点，助力企业抢占市场。
• 行业景气度维持高位：预计全年电动车销量将超650万辆，下半年电池及材料环节排产环比提升，行业维持高增长态势。

关键信息

一、公告目录概况

• 第363批公告：共296个新能源汽车产品，涵盖127家企业、114个品牌。
• 新能源专用车数量：205款，环比增长21%。
• 技术路线分布：
  • 纯电动：62家企业，162款，占比79.02%
  • 插电式混合动力：5家企业，11款，占比5.37%
  • 燃料电池：18家企业，32款，占比15.61%

二、明星车型点评

1. 比亚迪宋MAX插混版

• 搭载DM-i超级混动专用功率型刀片电池。
• 纯电续航85km（WLTC），满油满电续航1090km。
• 最高车速160km/h，搭载永磁同步电机，最大功率145kW，最大扭矩325N·m。
• 节油率49.5%，WLTC燃料消耗量5.40L/100km，电量消耗量20.1kWh/100km。

2. 欧拉好猫

• 采用无钴锂离子蓄电池，载电量46.73kWh，能量密度160.90Wh/kg。
• 续航401km，最高车速150km/h，搭载永磁同步电机，最大功率105kW，最大扭矩250N·m。
• 外观复古，深受年轻女性喜爱，市场定位明确。

3. 长城魏80

• 配备1.5L发动机、130kW永磁同步电机及镍钴锰三元锂电池。
• 电池电量42.5kWh，质量260kg，纯电续航180km（WLTC）。
• 油耗6.7L/100km，最高车速190km/h，外观设计激进，助力长城开拓中大型SUV市场。

投资建议

• 动力电池：关注宁德时代。
• 铁锂正极：推荐德方纳米、富临精工、龙蟠科技。
• 三元正极：推荐容百科技、厦钨新能、长远锂科、当升科技、振华科技。
• 负极材料：关注贝特瑞、中科电气、璞泰来、信德新材。
• 隔膜：推荐星源材质、恩捷股份。
• 电解液：推荐新宙邦、天赐材料。
• 铜箔：关注中一科技、嘉元科技。
• 铝箔：推荐鼎胜新材。
• 结构件：关注科达利、震裕科技。
• 电剂：推荐天奈科技、道氏技术。

风险提示

• 新能源汽车销量不及预期。
• 新车型上市进程滞后。
• 原材料价格上涨影响企业盈利。
• 行业扩产过快导致竞争加剧。
• 地缘政治和贸易摩擦可能影响海外供应链。
• 安全事故可能对产销造成负面影响。

团队介绍

• 首席研究员：黄麟，吉林大学材料化学博士，深圳大学材料学博士后，曾任职于新时代证券、方正证券、德邦证券。
• 高级研究员：
  • 盛炜：墨尔本大学金融硕士，买方经验2年。
  • 苏千叶：中南大学硕士，研究方向锂电池，曾任上汽新能源动力电池工程师、德邦电新研究员。
  • 何家金：上海大学硕士，2年电新研究经验。
  • 吴含：中山大学金融学学士，伦敦大学国王学院金融硕士，1年产业经验。
• 研究员：
  • 梁旭：武汉大学物理学本科，港中文金融硕士。
  • 张家栋：重庆大学工学学士，香港中文大学（深圳）经济学硕士。
• 助理研究员：代昌祺，西北农林科技大学金融学硕士，曾任职于德邦证券。

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