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原油市场总结（2024年7月18日）

核心内容

2024年7月18日，国际原油市场整体呈现震荡偏强的态势。WTI8月原油期货小幅下跌，布伦特9月原油期货则微涨，而SC2409原油期货也出现小幅下跌。整体来看，市场情绪较为稳定，但受到地缘政治与供需变化的双重影响。

主要观点

1. 地缘政治风险加剧

• 以色列与黎巴嫩真主党局势紧张：以色列国防部长加兰特表示，以军可能“立即”对黎巴嫩真主党发动袭击，军事行动重点可能从加沙转移到黎巴嫩，且行动将迅速、出其不意。
• 哈马斯军事指挥官被击毙：以军称已打死哈马斯半数军事指挥官，表明其在加沙的军事行动取得进展。
• 哈马斯隧道被拆除：以色列拆除了6月份用于渗透的哈马斯隧道，显示其加强边境安全措施。
• 黎巴嫩真主党袭击以色列：真主党使用数十枚火箭弹袭击以色列北部地区，局势持续升级。
• 人质交换谈判进展：内塔尼亚胡称军事压力已为达成人质交换协议创造条件，但停火谈判进展缓慢。

2. 国际能源合作与政策动态

• 俄沙能源合作：克里姆林宫强调俄罗斯与沙特在欧佩克+框架下的合作对能源市场稳定的重要性。
• 美国对伊朗的警告：拜登政府向伊朗发出警告，对其核武器研发活动表示严重关切，可能影响中东局势和原油供应。
• 美国原油进口与出口变化：美国从中东进口的原油小幅上升，但受飓风影响，原油出口连续第二周下降。

3. 美国国内能源供需情况

• 原油产量稳定：美国原油产量维持在1330万桶/日不变，钻井平台数量连续第八周未增长。
• 炼油利用率上升：美国东海岸炼油利用率升至2023年4月以来的最高水平，显示国内需求有所增强。
• 汽油库存与原油库存：美国汽油库存增幅为2024年1月以来最大，但商业原油库存降至2024年2月以来最低。

4. 美联储政策预期

• 降息概率上升：根据CME“美联储观察”，美联储8月维持利率不变的概率为96.4%，降息25个基点的概率为3.6%；9月维持利率不变的概率为1.0%，累计降息25个基点的概率为95.5%。
• 政策宽松预期增强：美联储理事沃勒表示，降息“越来越近”，但经济不确定性仍存在。他指出当前经济增长放缓，就业市场趋于平衡，通胀有所缓和，但未来仍需关注通胀走势。
• 政策紧缩仍存争议：美联储巴尔金认为当前政策过于紧缩，劳动力市场已降温，暗示未来可能转向宽松。

关键信息汇总

• 国际油价：

  • WTI8月原油期货收跌0.03美元/桶，跌幅0.04%，报82.82美元/桶。
  • 布伦特9月原油期货收涨0.03美元/桶，涨幅0.04%，报85.11美元/桶。
  • SC2409原油期货收跌0.10元/桶，跌幅0.02%，报614.00元/桶。

• 地缘政治：

  • 以军可能对黎巴嫩真主党采取军事行动，局势可能进一步升级。
  • 哈马斯与以色列的冲突持续，人质交换谈判进展缓慢。

• 能源供需：

  • 美国原油进口小幅上升，但出口因飓风影响下降。
  • 美国原油产量稳定，钻井平台数量降至2021年12月以来最低。
  • 炼油利用率上升，汽油库存增加，但商业原油库存降至低点。

• 美联储政策预期：

  • 8月降息概率较低，9月降息概率较高。
  • 沃勒认为降息“越来越近”，但需关注通胀是否持续下降。
  • 巴尔金认为当前政策过于紧缩，劳动力市场已降温。

总结

综合来看，2024年7月18日原油市场受到地缘政治风险、国际能源合作及美国国内供需变化的共同影响。尽管短期地缘冲突可能对市场造成扰动，但中长期来看，美国原油产量稳定、炼油利用率上升及美联储政策宽松预期可能支撑油价走势。投资者需密切关注中东局势演变及美联储政策动向，以判断未来原油价格走势。