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2023年12月18日晨会报告总结

📅 日期范围： 2023年12月11日 - 12月18日
📁 分析范围：

• 国际国内宏观与经济数据
• 金融市场（贵金属、国债）
• 大宗商品与能源
• 农产品

🌍 重点资讯

• 美国12月Markit服务业PMI初值为51.3，制造业PMI初值为48.2；11月数据环比修正。
• 美联储12月FOMC维持利率不变，暗示加息周期结束，券商预测明年降息。鲍威尔鸽派言论，美债利率破“4%”，利好黄金。
• 美国11月工业产出环比降0.6%。
• 欧元区12月制造业PMI初值44.2；服务业PMI初值48.1；综合PMI初值47。
• 中国央行进行长期MLF操作，单月净投放创纪录。

💰 文本解读 & 相关性

• 中美利差倒挂持续收窄（至-1.2758%），人民币汇率小幅下降，债市震荡思路对待。
• 十年期国债收益率为2.6342%（-11.6BP），十年期美债收益率3.91%（-1BP）。
• 中国11月社零同比增1.01%，地产投资（1-11月）同比降9.4%。
• 中国央行12月15日MLF中标利率预期为1.80%、2.50%。债券长线看多，谨慎操作。
• 国内经济数据公布，部分数据低于预期但也有改善迹象。
• 云铝复产、库存去化、利差扩大，铝价震荡偏强，维持多单，支撑区间18000-20000。
• 全球PMI同步走低，反映全球经济复苏疲软。

🚀 部门观点/趋势

• 贵金属： 长线看多，实际利率下降叠加避险情绪，利好黄金。
• 国债： MLF创纪录投放支撑债市，但通胀降温趋势延续，十年期国债预期调整。
• 国内商品：
  • 黑色： 短期震荡，中长期基本面支撑不足或减弱，等待冬储政策与价格。
  • 有色：
    • 铜： 下游消费疲软，库存偏低提供支撑，但谨慎做多。
    • 锌： 供应高位，中期谨慎做多。
    • 铝/氧化铝/镍/不锈钢： 价格继续反弹，宏观政策支撑下震荡偏强。
  • 能源化工： 欧洲天气、进口数据支撑价格，期现价格止跌反弹。PG、沥青、FU短期震荡。
  • 化工： 苯乙烯、纯碱成本支撑减弱；乙二醇、PTA、甲醇、工业硅、PP、LLDPE/PVC价格波动，短期下方空间有限。
  • 农产品： 油脂库存在多空争议，整体偏空；粕类供应宽松；糖、棉花、苹果期货难寻方向；鸡蛋长线区间1.80-2.30元震荡机会，短期偏空。

*注：以上内容为根据提供的报告原文进行的总结，包含关键信息点与部分分析观点，仅作信息参考之用，具体操作需结合实际情况谨慎判断。*