20250401-东证期货-原油和石油产品海运贸易流跟踪_29页_7mb

原油和石油产品海运贸易流跟踪总结

核心内容概述

本报告由东证衍生品研究院发布，分析了2025年3月全球原油及石油产品（包括燃料油、LPG、石脑油）的海运贸易流趋势变化，重点包括出口和进口量、区域分布及市场影响因素。

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原油海运贸易流趋势

中东地区

• 3月出口量预计为1786万桶/天，环比上升30万桶/天，显示出较强的出口能力。
• 伊朗3月出口量预计为160万桶/天，环比下降21万桶/天，可能受制裁或国内供应影响。
• 委内瑞拉3月出口量预计为63万桶/天，环比下降63万桶/天，出口量显著减少。

俄罗斯

• 3月出口量预计为322万桶/天，环比略高2万桶/天。
• 俄罗斯至中国和印度的周度出口量有所上升，显示对亚洲市场的依赖。

美国

• 3月出口量预计为373万桶/天，环比下降13万桶/天，可能与国内需求变化或出口政策有关。

西非

• 3月出口量预计为378万桶/天，环比上升28万桶/天，单月出口量创近三年新高。
• 西非至中国的周度出口量上升，表明对中国市场的供应增加。

南美

• 3月出口量预计为418万桶/天，环比下降3万桶/天，可能受天气或运输限制影响。

中国

• 3月进口量预计为1057万桶/天，环比上升82万桶/天，显示出对原油的强劲需求。
• 印度3月进口量预计为535万桶/天，环比上升55万桶/天，达到历史新高。
• 韩国3月进口量预计为254万桶/天，环比下降11万桶/天。
• 日本3月进口量预计为247万桶/天，环比上升21万桶/天。

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燃料油海运贸易流趋势

全球高硫燃料油

• 2025年2月全球高硫燃料油出口预估值为875万吨，3月下降至708万吨，显示需求疲软。
• 俄罗斯高硫燃料油出口量从166万吨增至229万吨，增长明显。
• 中东高硫燃料油净出口量从58万吨增至64万吨，净出口能力增强。
• 中国3月高硫燃料油进口量下降至66万吨，环比减少54万吨。

全球低硫燃料油

• 低硫燃料油仅包含VLSFO，2月出口量为206万吨，3月增至215万吨，显示市场对环保燃料的需求上升。
• 亚洲地区低硫燃料油进口量上升，中国进口量从120万吨降至66万吨，可能受政策或价格影响。

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液化石油气 (LPG) 海运贸易流趋势

中东地区

• 2月LPG出口量为349万吨，环比减少56万吨；3月预计出口量增至439万吨，环比上升。
• 中东至亚洲的周度出口量上升，显示对亚洲市场的持续依赖。

美国

• 2月LPG出口量为496万吨，因寒潮影响环比减少87万吨；3月预计出口量增至590万吨。
• 美国至亚洲和欧洲的周度出口量上升，关注远东货物到岸节奏。

中国

• 2月LPG进口量为246万吨，环比减少45万吨；3月预计进口量增至301万吨。
• 中国进口量的回升可能与国内化工装置的启停计划有关。

印度、日本、韩国

• 印度3月LPG进口量预计增至204万吨，环比增加6万吨。
• 日本3月LPG进口量预计增至117万吨，环比增加20万吨。
• 韩国3月LPG进口量预计降至51万吨，环比下降10万吨。

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石脑油海运贸易流趋势

俄罗斯

• 3月石脑油出口量上升，显示其在该产品市场的活跃度。

中东

• 中东石脑油出口量保持稳定，显示出其在全球市场的竞争力。

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运价指数趋势

• 波罗的海原油油轮运价指数和成品油油轮运价指数反映市场供需状况，但具体数据未在报告中详细展示。

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关键影响因素与展望

• 出口国动态：中东和俄罗斯的出口量上升，显示其对全球市场的供应能力增强。
• 进口国需求：中国和印度进口量显著上升，尤其是印度达到历史新高。
• 政策与市场因素：印度新财年计划削减LPG补贴，可能对4月后的进口增速形成压制。
• 天气与运输：美国2月因寒潮影响LPG出口量下降，关注3月运输恢复情况。

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分析师信息

• 金晓：能源与碳中和首席分析师，从业资格号：F3005393，投资咨询号：Z0012069
• 安紫薇：能源与碳中和资深分析师，从业资格号：F3020291，投资咨询号：Z0013475
• 欧阳瑞琳：能源与碳中和高级分析师，从业资格号：F03125150

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免责声明

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