20230213-千海金研究所-铂金市场简报_4页_1mb

千海金铂金市场简报总结

核心内容

本报告分析了近期铂金市场的走势及供需情况，指出尽管铂金价格出现回调，但全年仍有望实现上涨。主要因素包括南非电力危机导致的铂金供应减少，以及全球重型新能源卡车需求的增长。

主要观点

• 铂金价格走势：上周国际铂金价格下跌近3%，触及两个月以来新低，周线级别出现五周连阴。预计本轮回调将接近925美元/盎司支撑位。
• 供需分析：
  • 供应端：南非铂金供应量同比下降约3%，主要由于电力供应短缺及加工设施翻新。英美铂金公司2022年精炼铂金产量为178万盎司，创十年来新低。
  • 需求端：重型新能源卡车需求增加，尤其是印度经济复苏和巴西新排放法规的推动，预计2023年铂金需求将增长10%以上，新增需求约60万盎司。
• 市场情绪：CFTC数据显示，铂金期货非商业多头持仓连续两周减少，空头持仓连续三周增加，净多头持仓降至近2个半月最低，显示市场看跌情绪蔓延。
• 未来展望：尽管当前价格承压，但鉴于需求持续走强和供应增长受限，铂金价格年内将实现走势反转，均价有望上涨10%至1100美元/盎司。

关键信息

• 价格数据：上周铂金价格从最高996.8美元/盎司跌至最低949美元/盎司，最终收于951.3美元/盎司。
• 技术分析：铂金周线级别五周连阴，技术面显示价格调整仍在继续。
• 供应预测：南非铂金供应量预计持续低迷，全年供应可能偏于悲观。
• 需求预测：2023年重型卡车催化剂铂金需求将增长10%以上，新增需求约60万盎司。
• 交易数据：非商业多头持仓减少1108张，空头持仓增加2175张，净多头持仓降至近2个半月最低。
• 美联储影响：美联储维持鹰派态度对铂金价格造成明显打击，价格需蛰伏一段时间后才能重获上涨动能。

操作建议

• 逢低介入：在900美元/盎司附近，考虑逢低介入，以捕捉未来上涨机会。
• 长期看涨：尽管短期回调，但全年看涨预期不变，预计均价将上涨至1100美元/盎司。

机构信息

• 发布机构：千海金贵金属研究所
• 分析师：
  • 陈追风（贵金属策略分析师，邮箱：chenzhuifeng@qq.com）
  • 陈晓辉（研究所副所长，邮箱：chenxiaohui@qq.com）

资料来源

• 图1、图2：交易侠，千海金贵金属研究所
• 图3、图4：Metals Focus，千海金贵金属研究所
• 图5、图6：Wind，千海金贵金属研究所

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