20140122-兴业证券-钢铁行业_数据周报-河北省长立军令状_钢铁产能不增1吨_14页_3mb

河北省钢铁行业分析报告总结（2014年1月22日）

核心内容

本报告主要分析了2014年1月17日前后中国及国际钢铁市场行情，重点提及了河北省对钢铁行业进行环保整治的决心，以及国内钢材价格、库存、原材料价格和利润变化等数据。

主要观点

1. 河北省钢铁产能控制政策

• 河北省长张庆伟立下“军令状”，承诺三年内让大气质量有所好转，五年内有所改善。
• 对钢铁、水泥、玻璃行业实行“新增一吨产能，党政同责，就地免职”的严格环保控制政策。
• 从2014年起，河北省将进入密集产能淘汰期，目标到2017年淘汰不低于6000万吨的落后产能。

2. 国内钢材市场

• 钢材市场临近春节，成交清淡，价格趋于平稳。
• 宝钢、武钢上调1、2月份出厂价格，显示对需求的相对乐观态度。
• 螺纹钢、热轧板卷、冷轧板卷等品种价格出现小幅波动，但整体保持稳定。
• 螺纹钢总库存环比增加9.13%，热轧库存小幅下降，冷轧库存略有减少，中板库存增加1.3%。

3. 原材料市场

• 铁精粉价格下跌，迁安铁精粉价格为1055元/吨，环比下降0.9%。
• 青岛港印度粉矿价格为895元/吨，环比下降1.6%。
• 铁矿石海运费方面，巴西图巴朗-北仑宝山为20.43美元/吨，环比上升2.4%；西澳-北仑宝山为7.43美元/吨，环比上升2.3%。
• 上海二级冶金焦价格为1360元/吨，环比下降0.7%。

4. 国际钢材市场

• 国际钢市整体盘整运行，美国、欧洲、亚洲等市场均保持平稳。
• 中国钢材价格相对较低，与进口相比存在一定差距。
• 韩国、日本等市场价格较为坚挺，印度市场稳中趋涨。

5. 利润情况

• 螺纹钢毛利下降25.65元/吨；线材毛利下降22.23元/吨。
• 中板毛利上升74.86元/吨；热轧毛利上升129.99元/吨；冷轧毛利上升652.78元/吨。

关键信息

一、国内钢材价格变化

• 螺纹钢（HRB335 20mm）价格为3330元/吨，持平。
• 热轧板卷（3.0mm）价格为3550元/吨，环比下跌1.1%。
• 冷轧板卷（1.0mm）价格为4280元/吨，环比上涨0.2%。
• 中板（普20mm）价格为3580元/吨，环比上涨0.3%。

二、库存变化

• 全国钢材总库存为1463万吨，环比增加4.6%。
• 螺纹钢总库存为617万吨，环比增加9.1%。
• 热轧总库存为382万吨，环比减少0.2%。
• 冷轧总库存为156万吨，环比减少0.8%。
• 中板总库存为146万吨，环比增加1.3%。

三、原材料价格

• 铁精粉价格（迁安）为1055元/吨，环比下降0.9%。
• 青岛港印度粉矿价格为895元/吨，环比下降1.6%。
• 上海二级冶金焦价格为1360元/吨，环比下降0.7%。
• 铁矿石海运费（巴西图巴朗-北仑宝山）为20.43美元/吨，环比上升2.4%；西澳-北仑宝山为7.43美元/吨，环比上升2.3%。

四、行业数据

• 唐山地区高炉开工率为89%，环比持平；架子管开工率为30.7%，环比下降5个百分点；调坯厂综合开工率为58.2%，环比上升1.6个百分点。
• 中钢协公布1月上旬重点企业粗钢日产量为167.5万吨，环比增加2.2%；全国粗钢日均产量为199.7万吨，环比增加1.9%。

五、风险提示

• 用钢行业需求季节性恢复缓慢，可能影响市场走势。

结论

2014年钢铁行业面临供给端的结构性改善，产能利用率有望提升。河北省对钢铁行业的环保控制政策将延续2013年底的标准，预计对产量控制起到重要作用。尽管部分钢材价格有所下跌，但板材市场表现相对稳定，钢厂上调价格，显示对需求的相对乐观。国际钢材市场整体保持平稳，中国钢材价格相对较低，但需求增长仍具潜力。钢铁行业利润整体承压，但部分品种如热轧、冷轧表现较好。