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报告摘要

证券研究报告/晨会纪要总结

核心内容概述

2014年6月17日的晨会纪要涵盖了多个行业的最新动态与投资建议，包括北斗行业、地理信息、交运行业、新能源行业和建材行业。同时，还包括了财经要闻和股票池信息，涉及外汇占款、降准政策、市场走势以及具体股票的投资评级与估值。

北斗行业

主要观点

北斗三频系统为国内企业提供了弯道超车的机会，预计时间窗为3~5年。
高精度是北斗产业从“有没有”到“好不好”的关键，未来应用将主要集中在军工、公共安全和行业应用领域。
消费类领域替代GPS进展缓慢，主要由于技术和成本因素。

关键信息

北斗B3频段仅对内资厂商开放，提高定位精度至厘米级。
重点公司包括合众思壮、北斗星通、振芯科技、华力创通等。

风险提示

行业放量延期
芯片性能不达预期
市场对高精度需求不达预期
竞争加剧
军队采购延期

地理信息与位置服务

主要观点

地理信息产业正从室外走向室内，数据制作向开源发展。
位置服务的争夺向移动端和多维度数据转移，地图将成为互联网与车联网结合的关键。
BAT等科技巨头纷纷布局地理信息领域，推动O2O闭环发展。

关键信息

2020年卫星导航产业有望实现千亿量级。
地理信息产业涉及政府、商用和民用领域，成为信息化建设的重要环节。

交运行业

主要观点

交运行业紧扣“现代物流+国企改革+区域经济”三大主线，2014年将是多点开花的一年。
物流规划出台，重点推介“2+4”组合，包括飞力达、怡亚通、保税科技、瑞茂通、中储股份、外运发展。

关键信息

大秦铁路运量保持在130万吨/天，股息率约8%，配置价值突出。
铁路信息化板块重点推介“5小龙”，包括辉煌科技、世纪瑞尔、佳讯飞鸿、鼎汉技术、众合机电。

新能源行业

主要观点

国家积极推动能源生产和消费革命，风电和光伏成为重点发展领域。
分布式光伏和近海风电场在综合开发成本和电网接入成本之后具有比较优势。

关键信息

保险公司将推出光伏电站运营期损失险，解决融资问题，重点推荐林洋电子、爱康科技、阳光电源、东方日升等。
本周光伏产业链产品价格维持弱势，多晶硅均价21.26美元/公斤，组件价格继续下降。
重点推荐新能源股：金风科技、隆基股份、精功科技、大洋电机等。

建材行业

主要观点

水泥行业价格继续下跌，但部分区域出现上调。
玻纤行业景气复苏，预计提价。
关注水利管网建设及玻纤提价带来的投资机会。

关键信息

水泥行业库存继续上升，需求端依然偏弱。
玻纤行业库存较低，预计本轮能顺利提价，龙头企业受益。
推荐标的包括天山股份、祁连山、纳川股份、青龙管业、国统股份等。

财经要闻

主要内容

中国5月外汇占款骤降67%，创九个月新低，降准空间进一步扩大。
央行叫停平安银行26亿信贷资产证券化项目，因未通过审批手续。
招行等四家银行获批定向降准，最大放水量2500亿。
李克强撰文表示有信心实现经济增长7.5%目标，但媒体调查显示实际增速可能下滑至7.3%。

股票池（2014年6月17日）

行业涨跌幅

多数行业呈上涨趋势，其中软件服务、技术硬件、半导体等涨幅较大。
汽车、医药、电力设备等行业市盈率较高，显示市场对其未来增长预期较高。

A股与H股价格对比

多数A股价格低于H股，溢价率较低。
部分股票如中国神华、中国平安等A股价格高于H股，溢价率较高。

限售股流通解禁

延长化建、北化股份、胜利精密等股票在6月17日解禁。

投资建议

重点推荐

电力设备：金风科技、隆基股份、阳光电源、泰胜风能等。
新能源设备：爱康科技、综艺股份等。
汽车：东风科技、亚夏汽车、广汽集团、江淮汽车等。
防御性板块：消费类、医药等。

谨慎关注

部分股票如东方日升、中金黄金等被列为中性或谨慎推荐。

总结

本报告涵盖了多个行业的深入分析，强调了北斗行业、地理信息、交运行业、新能源行业和建材行业的发展前景与投资机会。同时，提供了财经要闻和股票池信息，包括外汇占款变化、降准政策、市场走势及具体股票的投资评级与估值。整体来看，市场对高精度、物流、新能源等领域表现积极，但需关注行业放量延迟、竞争加剧等风险因素。

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