20210423-光大证券-_光大固收_债券关注信息

债券关注信息总结（2021年4月23日）

一、发行主体重大事项公告

1. 金凤科技

• 评级变动：标普将金风科技长期发行人信用评级由“BBB-”下调至“BB+”，展望稳定。
• 相关债券信息：
  • 债券代码：131656001.IB
  • 债券简称：16金风科技 GN001
  • 发行规模：10.0
  • 票面利率：5.00%
  • 剩余期限：0.09年
  • 债项评级：AAA

2. 华夏幸福

• 评级调整：大公维持公司主体信用等级为C，将“16华夏04”和“16华夏05”信用等级由CC调整为C。
• 相关债券信息：
  • 债券代码：135465.SH
  • 债券简称：16华夏06
  • 发行规模：40.0
  • 票面利率：7.20%
  • 剩余期限：0.05年
  • 债项评级：CC

3. 湖南天易集团

• 关注事项：中诚信国际关注公司监事涉嫌重大违法违纪被调查。
• 相关债券信息：
  • 债券代码：031779003.IB
  • 债券简称：17 湖南天易 PPN002
  • 发行规模：10.0
  • 票面利率：7.18%
  • 剩余期限：1.23年
  • 债项评级：-

4. 重庆迈瑞城市建设

• 关注事项：中诚信国际关注公司董事长及法定代表人发生变动。
• 相关债券信息：
  • 债券代码：042000282.IB
  • 债券简称：20 迈瑞城投 CP001
  • 发行规模：10.0
  • 票面利率：3.30%
  • 剩余期限：0.15年
  • 债项评级：A-1

5. 北京汽车投资

• 关注事项：公司发生超过上年末净资产10%的重大损失，2020年度投资损失为29.30亿元。
• 相关债券信息：
  • 债券代码：136892.SH
  • 债券简称：17北汽01
  • 发行规模：8.0
  • 票面利率：4.29%
  • 剩余期限：2.75年
  • 债项评级：AAA

6. 南京奥体建设开发

• 关注事项：新增8亿元对外担保，占2019年末净资产的11.71%。
• 相关债券信息：
  • 债券代码：042100015.IB
  • 债券简称：21 南京奥体 CP001
  • 发行规模：12.0
  • 票面利率：3.70%
  • 剩余期限：0.72年
  • 债项评级：A-1

7. 江西省港航建设

• 关注事项：拟召开“16江西港航MTN001”持有人会议，审议股权划转及提前兑付事项。
• 相关债券信息：
  • 债券代码：101659052.IB
  • 债券简称：16江西港航MTN001
  • 发行规模：2.0
  • 票面利率：4.35%
  • 剩余期限：0.34年
  • 债项评级：AA

8. 上海陆家嘴集团

• 关注事项：截至2021年3月末，累计新增借款占2020年末净资产的21.75%，金额为105.75亿元。
• 相关债券信息：
  • 债券代码：136519.SH
  • 债券简称：16陆嘴01
  • 发行规模：50.0
  • 票面利率：3.95%
  • 剩余期限：0.20年
  • 债项评级：AAA

9. 青岛西海岸发展

• 关注事项：青岛市国资委将其持有的澳柯玛集团股权无偿划转至本公司。
• 相关债券信息：
  • 债券代码：1680251.IB
  • 债券简称：16西发债01
  • 发行规模：15.0
  • 票面利率：4.26%
  • 剩余期限：2.12年
  • 债项评级：AAA

10. 广安爱众

• 关注事项：取消发行“21广安爱众MTN001”，发行总额为3亿元。
• 相关债券信息：
  • 债券代码：q21041910.IB
  • 债券简称：21广安爱众MTN001
  • 发行规模：0.0
  • 票面利率：0.00%
  • 剩余期限：5.00年
  • 债项评级：AA

11. 海通恒信国际融资租赁

• 关注事项：取消发行“21海通恒信SCP008”。
• 相关债券信息：
  • 债券代码：012100519.IB
  • 债券简称：21 海通恒信 SCP005
  • 发行规模：5.0
  • 票面利率：3.80%
  • 剩余期限：0.27年
  • 债项评级：-

12. 昆明轨道交通集团

• 关注事项：股东及实际控制人将10%股权无偿划转至云南省财政厅，用于充实社保基金。
• 相关债券信息：
  • 债券代码：012003761.IB
  • 债券简称：20 昆明轨道 SCP005
  • 发行规模：5.0
  • 票面利率：3.37%
  • 剩余期限：0.01年
  • 债项评级：-

13. 广州国资发展控股

• 关注事项：公司审计机构发生变更，改聘致同会计师事务所。
• 相关债券信息：
  • 债券代码：012003211.IB
  • 债券简称：20广州国资SCP003
  • 发行规模：5.0
  • 票面利率：2.00%
  • 剩余期限：0.13年
  • 债项评级：-

14. 成都市兴城建实业发展

• 关注事项：公司总经理发生变动，暂由党委副书记兼任。
• 相关债券信息：
  • 债券代码：101800572.IB
  • 债券简称：18兴城建 MTN002
  • 发行规模：5.0
  • 票面利率：5.55%
  • 剩余期限：0.01年
  • 债项评级：AA+

15. 山东海洋集团

• 关注事项：中介机构发生变更，由天职国际变更为中审众环。
• 相关债券信息：
  • 债券代码：012003821.IB
  • 债券简称：20山东海洋SCP003
  • 发行规模：5.0
  • 票面利率：3.10%
  • 剩余期限：0.27年
  • 债项评级：-

16. 山西清徐农商行

• 关注事项：董事会、监事会、高级管理层人员变更。
• 相关债券信息：
  • 债券代码：1821033.IB
  • 债券简称：18 清徐农商二级 01
  • 发行规模：3.0
  • 票面利率：5.80%
  • 剩余期限：7.47年
  • 债项评级：A

17. 长江经济联合发展集团

• 关注事项：公司债券信息披露事务负责人发生变更。
• 相关债券信息：
  • 债券代码：143005.SH
  • 债券简称：17长发01
  • 发行规模：5.0
  • 票面利率：5.00%
  • 剩余期限：0.86年
  • 债项评级：AA

18. 安徽省投资集团控股

• 关注事项：董事长（法定代表人）变更。
• 相关债券信息：
  • 债券代码：032100443.IB
  • 债券简称：21皖投集PPN001
  • 发行规模：7.0
  • 票面利率：3.80%
  • 剩余期限：2.98年
  • 债项评级：-

19. 芜湖市鸠江建设投资

• 关注事项：第一大股东及实际控制人发生变更，持股比例为99.02%。
• 相关债券信息：
  • 债券代码：127412.SH
  • 债券简称：PR 鸤江债
  • 发行规模：12.0
  • 票面利率：3.96%
  • 剩余期限：1.91年
  • 债项评级：AA+

20. 珠海农村商业银行

• 关注事项：公司监事长及部分高级管理层人员发生变更。
• 相关债券信息：
  • 债券代码：1721004.IB
  • 债券简称：17珠海农商小微债01
  • 发行规模：5.0
  • 票面利率：4.99%
  • 剩余期限：0.88年
  • 债项评级：AA

二、估值偏离监控

图表1：估值偏离度最高的十支债券（正偏离）

债券代码	债券简称	剩余期限	成交价(%)	估值偏离(BP)	主体流动性评分	最新主体评级
1580027.IB	15铜发债	280D	6	42.96	C/61.46	AA
1580212.IB	15淄般阳债	1.38Y	5.5	25.04	D/31.68	AA
092000003.IB	20中国信达债	1.91Y	3.6	18.96	B/81.17	AAA
042000518.IB	20阳谷祥光CP002	231D	100	14.39	B/71.59	AA/A-1
155390.SH	19绿原01	1.04Y	6	14.18	D/27.2	AA
101800638.IB	18北控水务MTN001B	2.09Y+2Y	3.42	14.11	A/92.05	AAA
101901606.IB	19鲁高速MTN004	1.59Y	3.23	10.25	S/98.89	AAA
101900763.IB	19鲁钢铁MTN001	1.12Y	6.49	9.26	S/95.02	AAA
155821.SH	19新际05	3.58Y	3.76	7.72	B/83.11	AAA
145378.SH	17东泰01	321D	4.2	7.13	C/54.74	AA+/--

图表2：估值偏离度绝对值最高的十支债券（负偏离）

债券代码	债券简称	剩余期限	成交价(%)	估值偏离(BP)	主体流动性评分	最新主体评级
115123.SZ	21国信Y1	4.97Y+N	4.35	-29.88	S/98.43	AAA
114640.SZ	19江夏01	241D+2Y+1Y	4.17	-21.37	D/23.51	AA/AA+
031900032.IB	19胶州湾PPN001	266D	3.33	-18.76	B/84.81	AA+/--
149087.SZ	20荣盛G1	364D+2Y	4	-18.31	B/78.13	AAA
1580101.IB	15石狮城投债	1.03Y	3.66	-16.93	D/28.37	AA

三、核心内容与关键信息

核心内容

• 信用评级变动：部分发行主体的信用评级发生调整，如金风科技被标普下调至“BB+”，华夏幸福被大公下调至C。
• 重大事项公告：多个公司发布了涉及重大事项的公告，包括股权划转、担保增加、损失发生、管理层变动等。
• 债券信息：每个公告附有相关的债券信息，包括债券代码、简称、发行规模、票面利率、剩余期限及债项评级。

主要观点

• 信用风险：部分企业如金风科技、华夏幸福出现信用评级下调或变动，需关注其偿债能力和信用状况。
• 公司治理：多个地方国有企业发生管理层变动，可能影响公司治理结构和运营稳定性。
• 财务变动：部分企业如北京汽车投资、南京奥体建设开发、芜湖市鸠江建设投资等出现重大财务变动，包括损失和担保增加，需关注其财务健康状况。
• 市场波动：一些公司因市场波动决定取消发行计划，反映市场环境变化对债券发行的影响。

关键信息

• 评级调整：部分公司信用评级调整，如金风科技、华夏幸福、湖南天易集团、重庆迈瑞城市建设等。
• 股权划转：昆明轨道交通集团、青岛西海岸发展等公司涉及股权划转，可能影响公司股权结构和治理。
• 管理层变动：多个公司发生管理层变动，如上海陆家嘴集团、广东省路桥建设发展有限公司、山东省宏河控股集团等。
• 债券取消：广安爱众、海通恒信国际融资租赁等公司决定取消发行计划，需关注后续安排。

以上为2021年4月23日债券关注信息的总结。