20221018-德邦证券-ESG双周报_深交所发布ESG增强指数_持续完善ESG指数体系_15页

报告摘要

ESG行业分析总结

核心内容

本报告聚焦ESG（环境、社会及公司治理）投资与行业发展动态，涵盖海外资管机构实践、国内政策动向、绿色金融发展、新能源行业趋势以及专家观点等内容，旨在为投资者提供全面的ESG投资参考。

主要观点

1. 海外资管机构ESG实践

APG Asset Management 作为欧洲最大的退休金管理公司之一，持续扩大可持续发展投资（SDI）规模，截至2020年底SDI规模达909亿欧元，占总资产比例持续增长。
APG采用智能化评估系统ENITS，已完成对8000家公司的SDI评估，推动企业改善ESG表现。
重点关注“Leaders”与“Laggards”两类企业，以积极股东主义推动气候治理，如要求企业将气候目标与高管薪酬挂钩，反对新建燃煤电厂等。
在社会责任方面，APG积极讨论人权及劳工标准，推动企业提升社会表现。

2. 国内ESG发展动态

深交所发布12条ESG相关指数，涵盖数字经济、绿色低碳、先进制造等领域，构建多层次ESG指数体系，服务可持续投资需求。
我国绿色金融产品规模持续扩大，绿色贷款余额达19.55万亿元，同比增长40.4%；绿色债券存量规模1.2万亿元，位居全球第二。
港股ESG信息披露率达95.2%，接近全覆盖，主要参考港交所指引和GRI标准，新兴国际标准如TCFD、SASB、SDGs的应用也逐步上升。

3. ESG行业发展前景

普华永道预计，到2026年全球ESG基金规模将达到34万亿美元，占全球资产规模21.5%，CAGR为12.9%。
亚太地区增长最快，预计ESG资产管理规模将超过三倍增长，达3.3万亿美元。
全球碳中和目标推动ESG投资，各国需加快减排步伐，以实现1.5℃温升目标。

4. 新能源与绿色转型

格林美印尼青美邦镍资源项目一期投产，二期预计2023年底完成，助力三元动力电池发展。
新能源乘用车市场增长迅速，插电式混合动力增速超过纯电动汽车，政策应推动混合动力技术发展。
中国国家开发银行发行绿色债券，支持基础设施绿色升级，预计年减排二氧化碳5.92万吨。

5. 专家观点

联合国秘书长古特雷斯强调全球需提高减排目标，以应对气候危机，保护最脆弱人群。
施懿宸指出，ESG信息披露是投资趋势推动下的关键，需加强强制性披露与引导。
徐忠认为，金融体系需支持低碳转型，协调风险吸收与转型速度，引导资金流向绿色项目。
万钢建议加快新能源乘用车普及，注重混合动力技术，同时加强基础设施建设。
王遥预测中国绿色金融将迎来发展机遇，需推动产品创新与政策引导。
潘家华强调碳中和需分阶段实现，中国具备后发优势，可利用技术优势实现低碳转型。
马蔚华认为中小企业在ESG实践方面更具灵活性，应积极参与乡村振兴与“双碳”目标。
江亿指出碳中和是一场高科技竞争，需发展创新节能技术与优化能源结构。
孙李平认为美国《通胀削减法案》为清洁能源和汽车制造业带来巨大机遇。
Brian Singer（高盛分析师）指出拜登气候法案的潜力被低估，对供应链企业有广泛支持。

关键信息

海外ESG实践

APG SDI资产规模从2015年到2020年持续增长，SDI占总资产比例稳步提升。
APG通过ENITS系统评估企业ESG表现，推动企业改善环境、社会及治理表现。
2020年，APG在气候、人权、劳工标准方面积极行使股东权利，推动企业可持续发展。

国内ESG发展

深交所构建多层次ESG指数体系，包括ESG增强、ESG基准、ESG领先指数。
中国绿色金融产品规模扩大，绿色贷款与绿色债券成为重要组成部分。
港股ESG信息披露率接近全覆盖，企业参考多种国际标准进行披露。

ESG行业前景

全球ESG基金规模预计在2026年达34万亿美元，亚太地区增速最快。
“双碳”战略推动低碳转型，需政策与金融体系协同推进。
碳中和目标下，需加强技术创新与绿色投资，推动新能源与清洁能源发展。

风险提示

ESG发展不及预期
双碳战略推进不及预期
政策推进不及预期

图表概览

图1-图9：展示APG SDI资产规模、标签债券投资、SDI评估维度、SDG投资分布、ESG信息披露情况等。
图10-图16：反映中国绿色贷款增长、全球二氧化碳浓度变化、新能源乘用车市场增速等。

总结

ESG投资已成为全球资本市场的重要趋势，海外资管机构如APG已形成较为成熟的ESG实践体系，推动企业可持续发展。国内ESG指数体系逐步完善，绿色金融产品规模持续扩大，政策支持不断加强，同时港股ESG信息披露率接近全覆盖。专家普遍认为，ESG与“双碳”战略密切相关，未来需加强政策引导、技术创新与信息披露，以实现绿色低碳转型目标。然而，ESG发展仍面临诸多挑战，需各方共同努力，推动其落地与深化。

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