20240606-东海证券-资产配置与比较月报（2024年6月）_板块轮动中紧抓出海_新质生产力等主线_27页_1mb

• 国内楼市新政落地，财政加码助力实物工作量增长，政策效果需数据验证。
• 欧洲可能先于美国降息，美联储降息预期摇摆，美国经济放缓风险上升。
• 权益板块轮动明显，外需确定性优于内需，重点看好“出海”与“新质生产力”主线。
• 债市震荡情绪延续，风险偏好偏低，地产能否企稳仍为核心变量。
• 商品价格可能回落，成本压力加大，节能降碳政策对供需格局构成约束。
• 配置主线：
  1. 发展新质生产力，看好科创50指数。
  2. 新“国九条”推动资本市场高质量发展，关注沪深300龙头。
  3. 上游油气、农业及新能源政策受益板块值得关注。

推荐关注：

• 消费：立华股份、巨星农牧（农业）
• 周期：恒力石化、卫星化学、海油工程、赛轮轮胎（石化、新能源）
• 电新：特锐德（充电桩）
• 大健康：科伦药业、海尔生物（医药、器械）
• TMT：江波龙、兆易创新、韦尔股份（半导体、零部件）
• 高端制造：光峰科技、徐工机械、拓斯达（机械、汽车）

风险提示：

1. 房地产政策落地不及预期。
2. 地缘政治不确定性导致通胀风险。
3. 全球货币政策超预期紧缩。
4. 中美关系波动对高科技产业链影响。