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传媒行业周报总结

核心内容概述

本周（4.21-4.25）中信一级传媒板块整体上涨0.14%，显示出市场对传媒行业的一定信心。行业走势受到多方面因素影响，包括政策利好、AI技术发展以及游戏出海战略升级等。重点聚焦AI应用、IP变现、游戏出海、国企改革及教育板块，多个公司表现突出。

主要观点与关键信息

1. 行情概览

• 传媒板块整体表现：上涨0.14%，涨幅前五为生意宝（21.1%）、幸福蓝海（15.1%）、横店影视（14.3%）、天神娱乐（10.0%）、ST三五（7.7%）。
• 跌幅前五：大晟文化（-6.6%）、读客文化（-7.8%）、山东出版（-9.1%）、芒果超媒（-9.7%）、冰川网络（-10.4%）。
• 教育&人服板块：涨幅前五为光正教育（23.3%）、枫叶教育（19.0%）、高途集团（11.2%）、鸿合科技（10.8%）、有道（10.2%）；跌幅前五为好未来（-6.5%）、新高教集团（-6.8%）、宇华教育（-9.0%）、中汇集团（-9.3%）、传智教育（-21.8%）。
• 港股表现：泡泡玛特（4.7%）、快手（1.4%）、腾讯控股（4.4%）、爱奇艺（16.4%）、哔哩哔哩（7.4%）等表现较好。

2. 本周子板块观点

• 资源整合预期：关注中视传媒、国新文化、广西广电、唐德影视、吉视传媒、游族网络等公司。
• AI应用：重点推荐荣信文化、奥飞娱乐、汤姆猫、盛天网络、中文在线、易点天下、视觉中国、盛通股份、焦点科技、豆神教育、世纪天鸿、佳发教育等。
• 游戏出海：建议关注神州泰岳、恺英网络、巨人网络、吉比特等确定性强的公司，同时关注完美世界、ST华通、冰川网络、华立科技等。
• 国企改革：重点推荐慈文传媒、皖新传媒、中文传媒、南方传媒、凯文教育、大晟文化等。
• 教育板块：推荐学大教育等公司。
• 港股：关注阿里巴巴、腾讯控股、泡泡玛特、阜博集团、新东方及思考乐教育、卓越教育等。

3. 重点事件回顾

• 国务院推动游戏出海战略升级：发布《加快推进服务业扩大开放综合试点工作方案》，明确游戏出海作为重点方向，涵盖IP孵化、内容研发、全球发行及海外本地化运营。
• OpenAI发布轻量版DeepResearch：基于o4-mini的轻量版上线，智能水平与满血版相当，但使用成本更低，适合更多用户。
• 腾讯混元开源InstantCharacter插件：基于DiTs，实现角色个性化创作，支持风格化和高保真度生成。
• 昆仑万维发布SkyReels-V2模型：全球首个无限时长电影生成模型，支持多种应用场景。

4. 子板块数据跟踪

• 游戏：近期热门游戏包括《问鼎三国-策略国战手游》、《三国志幻想大陆2：枭之歌》、《银与绯》、《帝国：权杖与文明》、《胜利女神:新的希望》、《胡闹地牢》等。
• 院线：周总票房约1.21亿元，前三为《哪吒之魔童闹海》（0.36亿）、《向阳·花》（0.17亿）、《唐探1900》（0.14亿）。
• 影视视频：热门剧集为《无忧渡》（81.4热度）、《蛮好的人生》（79.9热度）、《借命而生》（78.1热度）等。
• 综艺：热门综艺为《无限超越班第三季》（76.5热度）、《哈哈哈哈哈哈第五季》（78.3热度）、《乘风2025》（77.1热度）等。

风险提示

• 政策监管风险：行业政策变化可能影响公司发展。
• 竞争加剧风险：市场竞争日益激烈，可能压缩利润空间。
• 宏观环境不确定性风险：全球经济形势变化可能对传媒行业产生影响。

作者信息

• 分析师：顾晟、刘书含
• 执业证书编号：S0680519100003、S0680524070007
• 邮箱：gusheng@gszq.com、liushuhan@gszq.com

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图表目录

• 图表1：中信一级行业一周涨跌幅情况
• 图表2：中信传媒板块TOP5涨跌幅股票
• 图表3：重点港股&中概股上市公司一周走势
• 图表4：传媒互联网公司最新估值表
• 图表5：重点公司核心游戏畅销榜排名变化情况
• 图表6：本周票房统计
• 图表7：剧集周排名
• 图表8：综艺周排名