20180422-申万宏源-新三板周报_到香港上市去_新三板+H股规则落定_生物药企最有望先行_13页_855kb
报告摘要
新三板市场周报总结（2018/4/16-2018/4/22）
核心内容概述
本报告总结了2018年4月16日至4月22日期间新三板市场的重要政策、市场数据、融资情况及IPO进展，重点分析了新三板与H股对接政策的落地、市场交易表现、行业融资动态以及IPO进程。
一、政策及事件
1.1 新三板+H股规则正式落地
- 政策背景：2018年4月21日，全国股转公司与港交所签署合作谅解备忘录，标志着“新三板+H股”机制正式确立。
- 政策意义：
- 有助于挂牌公司利用境内外两个市场的资源与优势。
- 有利于提升新三板的国际化水平，增强服务实体经济的能力。
- 优化市场价格发现功能，提升估值效率。
- 适用对象：符合条件的新三板挂牌公司可赴港上市，同时符合条件的港股公司可到新三板挂牌。
- 行业前景：生物药企被认为是最有望通过该机制实现跨境上市的行业。
二、挂牌情况
2.1 挂牌公司数量
- 截至2018年4月20日，新三板挂牌公司总数达11486家。
- 上周新增4家挂牌公司，其中做市转让1298家，竞价转让10188家。
2.2 挂牌行业分布
- 图2显示了新增挂牌公司的行业分布，但具体行业名称未明确列出，仅指出建筑装饰行业计划募资最多，医药生物行业实施募资最多。
三、市场交易情况
3.1 指数表现
- 三板成指：收于1049点，下跌0.81%。
- 三板做市指数：收于899点，下跌1.18%，做市指数继续下跌。
3.2 成交量与成交额
- 全市场：成交量6.0亿股，成交额21.5亿元，分别同比放大44.6%和15.9%。
- 做市转让：成交量2.4亿股，成交额6.3亿元。
- 竞价转让：成交量3.6亿股，成交额15.2亿元。
3.3 换手率与交易活跃度
- 做市股票换手率前十名中，宣爱智能换手率最高（32.7%），金河科技成交额最高（1140.4万元）。
- 有1家企业转为做市转让，5家企业增加做市商，4家企业变更为竞价转让。
四、估值情况
4.1 做市PE（TTM）
- 做市PE（TTM）均值为31.3倍，中值为14.0倍，均出现明显下降。
- 创业板PE（TTM）均值为67.6倍，市场间估值差距较大。
4.2 估值对比
- 图6显示，新三板做市股票与创业板股票在估值上存在显著差异。
五、融资情况
5.1 融资计划与实施
- 新增计划融资：15.2亿元。
- 完成融资：12.7亿元。
- 行业表现：
- 计划融资最多：建筑装饰行业（3.3亿元）。
- 实施融资最多：医药生物行业（1.5亿元）。
- 重点企业：
- 计划融资高于1亿元的公司包括：中磁视讯（3.3亿元）、长江文化（2.5亿元）、山水环境（1.8亿元）、康乐卫士（1.5亿元）、宏伟超达（1.2亿元）。
- 实施融资高于1亿元的公司包括：和元生物（1.5亿元）、风景园林（1.4亿元）、璟泓科技（1.2亿元）、骐俊股份（1.1亿元）。
5.2 增发融资情况
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增发预案募资金额前五名：
- 中磁视讯（3.3亿元，计算机行业）
- 长江文化（2.5亿元，传媒行业）
- 山水环境（1.8亿元，建筑装饰行业）
- 康乐卫士（1.5亿元，医药生物行业）
- 宏伟超达（1.2亿元，电子行业）
-
增发实施募资金额前五名：
- 和元生物（1.5亿元，医药生物行业）
- 风景园林（1.4亿元，建筑装饰行业）
- �璟泓科技（1.2亿元，医药生物行业）
- 骐俊股份（1.1亿元，通信行业）
- 卓锦环保（0.9亿元，公用事业行业）
六、IPO进展
6.1 IPO各阶段公司数量
- 进入IPO辅导：531家，比上周减少10家。
- 首发申报但未过会：88家，与上周持平。
- 已过会但未上市：9家。
- 成功上市：40家。
6.2 本周上会公司情况
- 上会公司：6家。
- 过会公司：2家（锐科股份、芯能科技）。
- 被否公司：2家（中和药业、航天模塑）。
- 暂缓表决：1家（和顺石油）。
- 撤回材料：1家（中科海讯）。
6.3 IPO概念公司表现
-
涨幅前五名：
- 博科股份（100.00%）
- 芯朋微（11.26%）
- 佳先股份（5.15%）
- 阿尔特（1.10%）
- 佳先股份（5.15%）
-
跌幅前五名：
- 康比特（-74.79%）
- 恒达新材（-65.52%）
- 广源精密（-64.99%）
- 慧云股份（-25.42%）
- 七星科技（-25.00%）
-
成交额前五名：
- 长江文化（4385.96万元）
- 小小科技（2214.45万元）
- 芯朋微（1961.51万元）
- 阿尔特（1504.28万元）
- 佳先股份（1185.35万元）
-
换手率前五名：
- 小小科技（16.26%）
- 芯朋微（7.72%）
- 佳先股份（5.53%）
- 小白龙（2.91%）
- 置诚管网（2.68%）
6.4 新股上市情况
- 沃格光电（603773.SH）在上交所上市，4天涨幅达92%。
- 本周下发IPO批文：福达合金（上交所）、深信服（创业板），筹资总额不超过15亿元。
- 福达合金为新三板挂牌公司。
七、其他信息
7.1 主办券商执业质量评价
- 3月评价结果：广州证券排名第一，国元证券、华安证券、西部证券（并列第三）和金元证券位列前五。
7.2 IPO辅导公司变动
- 本周新增辅导公司：0家。
- 本周减少辅导公司：10家，包括8家摘牌和2家终止辅导。
八、法律声明与信息披露
- 本报告由申万宏源研究发布，仅供其客户使用。
- 报告内容基于公开信息，不保证其准确性或完整性。
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九、联系方式
- 分析师：刘靖、王文翌
- 联系人：谢高翔（电话：8621-23297818×7413，邮箱：xiegx@swsresearch.com）
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- 深圳：胡洁云（电话：021-23297247，邮箱：hujy@swsresearch.com）
十、风险提示
- 市场有风险，投资需谨慎。
- 本报告不构成对任何人的投资建议。
- 投资者应自主决策并自行承担风险。
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