20240715-国泰期货-白糖_偏弱运行_2页_1mb

白糖市场分析总结（根据国泰君安期货研究所2024年7月15日报告）

当前白糖市场呈现偏弱运行态势，趋势强度指数为-1，属于偏弱范畴。基本面跟踪显示，原糖价格约为192美分/磅（数据可能存在表述错误），配额外进口利润达12689元/吨，成本约6594-10891元/吨，价差为255-5元/吨；国内主流现货价格在6430-1015元/吨间，基差为268-22元/吨；期货主力价格约为6162-32元/吨。

宏观及行业新闻方面，中国5月进口食糖2万吨，23/24榨季累积进口313万吨，同比增长30万吨。国内生产达996万吨（同比增长99万吨），销售738万吨（同比增长50万吨），销糖率为74.1%。预计23/24榨季国内产995万吨、消1570万吨、进口500万吨；24/25榨季产1100万吨、消1580万吨、进口500万吨。国际上，ISO预估全球23/24榨季短缺295万吨；巴西中南部甘蔗压榨量同比增13.3个百分点，产糖1420万吨；印度预计产糖3213万吨；泰国产糖877万吨，同比降23万吨。

整体来看，白糖市场受供需平衡影响，国内生产和进口数据支撑短期需求，但国际市场供应短缺预期和价格压力加剧看空情绪。投资者需根据自身风险承受能力审慎决策，本轮偏弱趋势可能持续。