20240110-甬兴证券-光伏行业周报_巴西恢复对光伏组件征收关税_短期内影响较小_17页_1mb

巴西恢复对光伏组件征收关税，短期内对中国出口影响较小。关税从2024年1月1日起生效，税率为108%，并设免税配额逐年递减，2024年上半年配额约113亿美元，对应进口量预计超过9GW。短期内，组件价格低位支撑拉货动能，但组件价格回升和配额限制可能导致2024年下半年进口量显著回落。

电力设备行业在过去一周下跌495%，其中光伏设备跌幅最大，达637%；而硅料和组件价格环比持平或小幅下跌，如N型硅料均价678万元/吨，单晶致密料环比降31%。国内光伏1-11月累计装机16388GW，同比增149%；出口数据不佳，1-11月电池组件出口额同比降436%。

投资建议关注钙钛矿技术和颗粒硅相关公司，如曼恩斯特、协鑫科技、高测股份等。风险包括下游需求不及预期、市场竞争加剧和国际贸易政策不确定。

• 行情回顾：电力设备行业整体下跌显著。
• 光伏数据：国内装机数据强劲，出口表现疲软。
• 价格观察：硅料价格稳定，组件价格有所回落。
• 核心观点：关税影响短期可控，但中长期可能制约出口增长。
• 投资机会：技术领先企业值得重点关注。
• 风险提示：市场波动和政策变动是主要风险。