20231128-东方证券-公用事业行业欧美能源市场数据跟踪周报_美国天然气_电力期货价格下跌；OPEC+会议推迟_原油期货价格承压_13页_598kb

美国天然气和电力期货价格下跌；OPEC+会议推迟，原油期货价格波动

1. 天然气市场

• 欧洲天然气库存持续下降，欧盟27国及德国库存在库比例较前一周分别减少11.0%和0.74%，但较去年同期有显著增长。
• 美国天然气库存较前一周下降0.18%，同比大增499%。
• 本周天然气期货价格普遍下跌，亨利港、英国NBP、荷兰TTF次月合约均价环比分别下降75%、0.2%和16%，反映出市场供应过剩担忧。

2. 石油市场

• 原油价格先扬后抑，OPEC+减产会议推迟引发市场对供给减量的不确定性，叠加美国原油库存持续累库（11月以来累库超2600万桶），导致油价自周三起回落。
• 当周WTI和布伦特原油期货结算均价环比大幅上涨70%和112%，但后半周价格已转跌。

3. 煤炭市场

• 动力煤现货FOB价格区隔显著：南非理查德港、欧洲ARA港口价格持平或下跌，而反映亚太的纽卡斯尔港价格上升28%至12500美元/吨。
• 巴拿马型船运价上涨趋势延续。

4. 电力市场

• 欧洲电力价格分化，芬兰、丹麦下跌明显，德国、法国、荷兰、英国则大幅上涨。
• 美国电力期货价格普遍下跌，得州、南加州等市场跌幅显著超10%。

5. 投资建议与展望

• 看好光伏及储能产业链：能源价格波动使可再生能源替代经济性增强，欧洲能源转型进程可能加快推动相关产业链需求增长。建议关注环节：
  • 户用储能
  • 硅料
  • 逆变器
  • 一体化组件
• 欧美市场机会：中国企业在欧美光伏、储能产业链中占据主要供货商地位，有望受益于能源结构调整浪潮。