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兴证期货能化研究团队市场分析总结（2022年11月16日）

一、核心内容概述

本报告由兴证期货研发中心能化研究团队发布，分析了甲醇和尿素的现货市场情况及基本面走势，结合近期供应、需求、库存及政策因素，对市场未来走势做出预判。报告内容涵盖价格数据、市场动态、供需变化及政策影响，旨在为投资者提供参考。

二、甲醇市场分析

1. 现货报价

• 华东地区：2780-2920元/吨（30/40）
• 江苏地区：2780-2820元/吨（30/25）
• 广东地区：2830-2880元/吨（30/30）
• 山东鲁南：2730-2750元/吨（-20/-25）
• 内蒙古：2250-2300元/吨（-10/-30）
• CFR中国（所有来源）：252-315美元/吨（0/0）
• CFR中国（特定来源）：310-315美元/吨（5/0）

2. 市场动态

• 供应端：部分气头装置复工，如新奥达旗一期60万吨于11.9产出产品，晋煤华昱100万吨已复工，晋煤中能60万吨于11.10产出产品。但也有装置检修，如荣信25万吨检修20天，中新继续检修至12.31。
• 需求端：外购甲醇MTO开工率继续下调，常州富德负荷有所提升，南京诚志1期继续停车检修，鲁西新停，预计检修2个月，阳煤和渤化低负荷运行，盛虹负荷不高，宁波富德有检修传闻。
• 库存情况：港口库存上周上升至55.29万吨，预计11月11日至27日进口船货到港量为53.7万吨，港口开始累库。
• 价格走势：基本面整体偏弱，港口累库及MTO开工下调压制中长线价格，但国内外宏观预期好转，政策利好延续，预计近期甲醇市场将转入宽幅震荡格局。

三、尿素市场分析

1. 现货报价

• 山东：2575元/吨（-20）
• 安徽：2635元/吨（+5）
• 河北：2635元/吨（-15）
• 河南：2655元/吨（+4）

2. 市场动态

• 市场报价：整体报价暂稳，商家补单谨慎。
• 供应情况：尿素厂家多执行预收订单，市场成交趋于灵活。
• 工业需求：工业装置负荷尚可，但高价略显排斥，多数企业以销定采。
• 区域价格：
  • 山东临沂：2580-2590元/吨
  • 菏泽：2560-2590元/吨
  • 河北石家庄：2620-2650元/吨
  • 河南：主流2550-2700元/吨，检修装置推迟
  • 山西：大颗粒汽运主流2600-2620元/吨，中小颗粒汽运主流2520-2570元/吨
• 物流情况：物流运力稍有缓解，省外现货陆续到货。
• 价格走势：尿素市场延续整理，商家按需跟进，预计短期市场将维持区间震荡。

四、主要观点与结论

1. 主要观点

• 甲醇市场：基本面偏弱，港口库存上升，MTO开工率下降，压制中长线价格，但宏观预期改善，市场或进入宽幅震荡。
• 尿素市场：整体报价暂稳，商家操作灵活，工业需求理性，短期市场延续整理，关注消息面变化。

2. 关键信息

• 甲醇供应端部分复工，但检修装置较多，影响整体供应。
• 需求端MTO开工率下降，工业需求有限，压制价格。
• 港口库存上升，进口船货到港量增加，对价格形成压力。
• 尿素市场受物流恢复及预收订单影响，价格波动有限，商家按需操作为主。

五、分析师承诺与免责声明

• 报告内容基于公开资料及分析师独立判断，力求客观公正。
• 分析师承诺不因报告内容获得任何形式的报酬。
• 报告信息仅供参考，不构成投资建议，客户应自行判断是否适合自身情况。
• 兴证期货对报告内容不承担任何责任，亦不保证信息的准确性和完整性。