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兴证期货能化研究团队市场分析总结（2022年3月7日）

核心内容概述

本报告由兴证期货研发中心能化研究团队发布，分析了甲醇与尿素两大化工产品的现货市场情况及期货行情展望。报告结合了国内与国际市场供需、价格走势、库存变化及成本因素，为投资者提供了市场分析与操作建议。

一、甲醇市场分析

1.1 现货报价情况

• 华东地区：报价区间为3015-3150元/吨，较前一周下跌10-15元/吨。
• 江苏地区：报价3015-3110元/吨，下跌10-15元/吨。
• 广东地区：报价3020-3100元/吨，下跌20元/吨。
• 山东鲁南：报价2950-3000元/吨，维持稳定。
• 内蒙古：报价2490-2550元/吨，维持稳定。
• CFR中国（所有来源）：报价332-395美元/吨，维持稳定。
• CFR中国（特定来源）：报价390-395美元/吨，维持稳定。

1.2 市场运行情况

• 内地市场：全国甲醇开工率71.6%（+0.9%），西北开工率85.6%（-0.1%），整体负荷仍偏高，检修计划尚未公布。
• 港口市场：卓创资讯数据显示，上周港口库存为80.5万吨（+3.5万吨），库存增加但市场整体仍维持偏强走势。
• 外盘市场：伊朗开工偏高，部分工厂已签订3个月招标量；中南美地区MHTL开3条，委内瑞拉短停，智利梅赛尼斯稳定运行；东南亚地区KMI2月检修45天，后续马油、BMC有春检计划。

1.3 走势分析与建议

• 甲醇近期走势偏强，主要受俄乌战争影响，原油和天然气价格强势上涨，带动化工产品整体走高。
• 化工企业用煤成本仍较高，进一步支撑甲醇价格。
• 建议投资者继续持有甲醇多单，关注后续检修计划及宏观因素变化。

二、尿素市场分析

2.1 现货报价情况

• 山东：2790元/吨（+35元/吨）。
• 安徽：2735元/吨（稳定）。
• 河北：2745元/吨（稳定）。
• 河南：2780元/吨（+40元/吨）。
• 山西：大颗粒尿素2640-2700元/吨，小颗粒尿素2580-2660元/吨。
• 太仓市场：收盘价格3030-3100元/吨，波动区间较小。

2.2 市场运行情况

• 国内行情：尿素市场延续高位整理，交投按需为主，农业需求适量跟进，复合肥和板材厂家开工负荷恢复。
• 区域表现：山东临沂、菏泽、河北石家庄、河南商丘等地报价不同，部分区域物流受限。
• 企业接单情况：多数生产企业接单情况尚可，局部运输受限，市场整体氛围较好。

2.3 走势分析与建议

• 尿素现货市场受原油和化工煤价格上涨带动，维持偏强走势。
• 预计短期供需变化不大，市场氛围较好，建议投资者继续持有尿素多单。
• 需持续关注下游需求跟进情况及尿素检修动态。

三、主要观点与关键信息

3.1 主要观点

• 甲醇与尿素市场均受到宏观因素和原料成本上涨的影响，走势偏强。
• 甲醇市场受国际能源价格波动影响较大，需关注伊朗及其他地区工厂的招标情况。
• 尿素市场虽有区域差异，但整体维持高位整理，需求逐步恢复。

3.2 关键信息

• 甲醇全国开工率71.6%，西北开工率85.6%，整体负荷偏高。
• 港口库存上升3.5万吨，但市场仍维持偏强。
• 尿素市场各区域报价差异明显，山东、河南等地价格小幅上涨。
• 建议投资者关注甲醇与尿素的多单持有机会，同时留意检修计划及物流情况。

四、免责声明

• 本报告信息来源于公开资料，分析基于研究团队的理解与判断，仅供参考。
• 报告不构成投资建议，投资者应结合自身情况独立判断。
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