20250601-国盛证券-传媒行业周报_新版DeepSeek-R1正式开源_4月国内游戏市场规模同增21.93__10页_1mb

传媒行业周报总结

核心内容

本周（5.26-5.30）中信一级传媒板块整体上涨 1.73%，表现优于部分其他行业。AI、游戏、IP变现及并购重组成为2025年传媒行业的重要投资方向。重点事件包括新版DeepSeek-R1正式开源、4月国内游戏市场增长、阿里开源长文本深度思考模型QwenLong-L1等。

主要观点与关注标的

1.1 行情概览

• 传媒板块本周上涨 1.73%。
• 涨幅前三的板块：综合金融（10.50%）、国防军工（2.49%）、医药（2.21%）。
• 跌幅前三的板块：电力设备新能源（-2.21%）、有色金属（-2.27%）、汽车（-4.32%）。

1.2 本周子板块观点

关键信息

2.1 AIGC相关事件

• 新版DeepSeek-R1正式开源：5月29日，DeepSeek-R1-0528模型权重上传至HuggingFace，性能接近o3-mini（High）和o4-mini（Medium），超越Gemini 2.5 Flash。
• 4月国内游戏市场增长：同比增长 21.93% 至273.51亿元，主要由联动、新赛季等活动驱动，客户端游戏市场实现双增长，移动游戏增长超 28%。
• 阿里开源QwenLong-L1：在七个长文本基准测试中平均得分 70.7，性能优于多个主流模型，核心技术包括分阶段强化学习策略、难度感知回溯采样机制及混合奖励函数。

3.1 子板块数据跟踪

游戏

• 近期热门游戏：《问鼎三国-策略国战手游》、《银与绯》、《帝国：权杖与文明》、《地下城堡 4》、《星痕共鸣》。
• 重点公司游戏表现：
  • 腾讯：《英雄联盟》、《金铲铲之战》、《使命召唤》、《和平精英》、《QQ飞车》等。
  • 完美世界：《幻塔》、《梦幻新诛仙》、《完美世界手游》、《诛仙手游》。
  • 吉比特：《一念逍遥》、《最强蜗牛》、《问道》等。

院线

• 本周票房：约2.16亿元（不含服务费）。
• 票房前三：《星际宝贝史迪奇》（0.66亿）、《碟中谍8》（0.34亿）、《水饺皇后》（0.28亿）。

影视视频

• 剧集热度前三：《藏海传》（84.5）、《折腰》（83.4）、《在人间》（79.1）。
• 综艺热度前三：《哈哈哈哈第五季》（79.3）、《无限超越班第三季》（79.2）、《这是我的西游》（73.5）。

风险提示

• 政策监管风险：行业受政策影响较大。
• 竞争加剧风险：市场竞争日益激烈。
• 宏观环境不确定性风险：宏观经济波动可能影响行业发展。

投资评级说明

• 股票评级：买入（涨幅>15%）、增持（涨幅5%-15%）、持有（涨幅-5%~5%）、减持（跌幅>5%）。
• 行业评级：增持（涨幅>10%）、中性（涨幅-10%~10%）、减持（跌幅>10%）。

附录

• 分析师：顾晟、刘书含、阮文佳
• 联系方式：gsresearch@gszq.com
• 免责声明：本报告仅供参考，不构成投资建议，不承担任何责任。