20221019-浙商期货-联储公布贴现率会议纪要_美债利率多数出现下跌_6页_639kb

文档总结

核心内容

本报告为浙商期货研究中心宏观团队与股指团队于2022年10月19日发布的市场分析，重点围绕美债利率、美联储政策、股指表现、人民币汇率、基金发行市场、房地产政策等多方面展开，旨在为投资者提供市场动态与策略建议。

主要观点

1. 债市表现

• 国债期货全线小幅收涨，10年期主力合约上涨0.01%，5年期上涨0.02%，2年期上涨0.01%。
• Shibor短端品种多数下行，隔夜品种下行3.3个基点至1.134%，7天期下行2.8个基点至1.53%，1个月期下行0.3个基点至1.61%。
• 美债收益率多数下跌，3年期下跌0.4个基点至4.44%，5年期下跌0.8个基点至4.228%，10年期下跌0.4个基点至4.014%。30年期微涨0.9个基点至4.033%。
• 美债利率下行，表明市场对美联储加息预期有所缓和，但整体仍处于高位。

2. 美联储政策动向

• 美联储8-9月贴现率会议纪要显示，决定将贴现利率提高75个基点，但部分联储主管对加息幅度存在分歧，有要求加息50个基点或100个基点的呼声。
• 12个美联储理事会中有9个支持75个基点的加息，显示出联储内部对加息的共识。

3. 股指市场

• 沪深两市震荡，早盘高开后下探，午后上涨后回落，沪指翻绿，创业板指涨幅明显收窄。
• 个股跌多涨少，市场整体情绪偏谨慎，成交额达7900亿元，北向资金净流出37.57亿元。
• 美国三大股指全线收涨，道指涨1.12%，标普500指数涨1.14%，纳指涨0.9%。部分科技股表现亮眼，如赛富时涨4.4%，亚马逊涨2.26%。
• 中概股涨跌不一，金太阳教育大涨14.72%，盛美半导体大跌9.1%。

4. 人民币汇率

• 在岸人民币兑美元收盘报7.1952，较前一交易日上涨98个基点，夜盘报7.1976。
• 人民币中间价调升9个基点至7.1086，市场期待中国经济数据以判断复苏情况，但预计人民币短期仍保持稳定。

5. 房地产政策

• 多地跟进央行“阶段性差别化调整住房信贷政策”，已有超十个城市落实，首套房商贷利率降至4%以下。
• “带押过户”新政在多地推广，包括广州、深圳、珠海、昆明、南京等城市，采用担保、公证提存等方式保障交易安全，二手房市场出现回暖迹象。

6. 基金发行市场

• 基金发行市场明显升温，本周前两个交易日已有18只新基金公开发售，其中10月17日基金发售数量创10月以来单日新高。
• 募资规模超百亿的热门基金产品增多，机构普遍认为A股市场中长期配置价值逐步显现，市场信心提升或推动基金发行市场持续回暖。

关键信息

• 美债利率多数下跌，反映市场对美联储加息节奏的预期有所调整。
• 人民币汇率短期稳，受美元指数波动影响，但市场等待中国经济数据。
• 房地产政策持续发力，推动楼市筑底回升，尤其是二手房市场。
• 基金发行市场回暖，显示市场对A股的信心有所恢复。
• 美联储内部存在分歧，部分成员希望进一步加息，但整体倾向维持75个基点的加息幅度。

今日提示

• 14:00 英国9月CPI年率
• 17:00 欧元区9月调和CPI年率-未季调终值
• 20:30 美国9月营建许可月率初值、新屋开工年化月率、加拿大9月CPI年率及央行核心CPI年率-未季调

市场要点总结

结论

整体来看，市场情绪偏谨慎，资金观望为主。美债利率下行、美联储政策释放不同声音，对市场形成一定支撑。国内政策持续发力，房地产市场出现回暖迹象，人民币汇率维持稳定。建议投资者在当前环境下保持观望，关注后续政策与经济数据的进一步释放。