20231218-国泰期货-尿素_短期震荡_中期基本面压力增大_3页_565kb

尿素市场分析总结

核心内容概述

2023年12月18日，尿素市场呈现短期震荡、中期偏弱的走势。分析师从基本面、趋势强度、观点建议等多个角度对尿素市场进行了详细分析，认为短期价格受到一定支撑，但中期基本面压力逐步增大，价格中枢或将下移。

基本面跟踪

期货市场数据

• 收盘价：2,208元/吨（较昨日下跌11元）
• 结算价：2,216元/吨（较昨日下跌23元）
• 成交量：194,404手（较昨日减少5,616手）
• 持仓量：140,436手（较昨日增加82手）
• 仓单数量：9,154吨（较昨日增加325吨）
• 成交额：861,704万元（较昨日减少34,017万元）

基差与月差

• 山东地区基差：252元/吨（较昨日微涨1元）
• 丰喜-盘面（运费约100元/吨）：102元/吨（与昨日持平）
• 东光-盘面（最便宜可交割品）：212元/吨（与昨日持平）
• 月差（UR01-UR05）：103元/吨（较昨日上涨15元）

现货市场数据

• 尿素工厂价：主要工厂价格稳定，如河南心连心2,465元/吨，兖矿新疆2,060元/吨，山东瑞星2,430元/吨，山西丰喜2,310元/吨，河北东光2,420元/吨，江苏灵谷2,500元/吨。
• 贸易商价格：山东地区2,460元/吨（较前日下跌10元），山西地区2,300元/吨（较前日下跌10元）。

供应端指标

• 开工率：80.10%（较前日下降0.14%）
• 日产量：176,440吨（较前日减少300吨）

趋势强度

尿素趋势强度为 0，表示当前市场处于 中性 状态，既无明显看多也无明显看空趋势。

主要观点及建议

短期支撑因素

1. 北方降雪影响：运输物流受阻，工厂外发量减少，挺价意愿增强。
2. 两广地区外发增加：交割区域工厂向两广地区外发货物增多，对出厂价格形成支撑。

中期偏弱原因

1. 高产量格局：12月尿素日产量同比上升，供应压力增大。
2. 库存上升：显性库存和社会库存均有所增加，其中两广及交割区域库存已达到中性偏高水平。
3. 需求减弱：贸易商与工厂间的储备需求博弈减弱，且承储期后置至05合约，整体驱动不足。

价格走势预测

• 短期：01合约或有向上回归可能，但上方空间有限。
• 中期：价格中枢或有所下降，基本面矛盾逐步显现。

风险提示

• 市场有风险，投资需谨慎。
• 本报告仅供专业投资者参考，不构成具体投资建议。
• 投资者应根据自身风险承受能力做出决策，自行承担投资风险。

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