焦煤焦炭早报总结
核心内容概览
本报告为2021年7月28日的焦煤焦炭市场早报，涵盖了基本面、基差、库存、盘面、主力持仓及市场结论等多个方面，旨在为投资者和行业参与者提供市场分析与操作建议。
焦煤市场分析
基本面
- 区域性供应相对紧张，蒙煤增量受疫情影响，支撑偏强。
- 偏多趋势。
基差
- 截止7月27日，焦煤现货市场价为1960元/吨，期货价为2135元/吨，基差为-175元。
- 现货贴水期货，偏空信号。
库存
- 钢厂焦煤库存为729.10万吨，较上周减少30.56万吨。
- 港口库存为453万吨，较上周减少18万吨。
- 独立焦企库存为740.22万吨，较上周减少5.05万吨。
- 总体库存为1922.32万吨，较上周减少53.61万吨。
- 偏多趋势。
盘面
主力持仓
结论
- 尽管受到粗钢压减产量政策的影响，下游采购谨慎，但供应矛盾尚未解决，焦煤在调整后仍具支撑。
- 建议多单持有，止损2150元/吨。
焦炭市场分析
基本面
- 受国家环保督察影响，山西吕梁部分焦企生产负荷下降20%-50%，供应端有所收紧。
- 焦炭库存总体仍处低位，市场心态开始转变，看稳情绪增多。
- 偏多趋势。
基差
- 截止7月27日，焦炭现货市场价为2870元/吨，期货价为2863元/吨，基差为7元。
- 现货升水期货，中性信号。
库存
- 钢厂焦炭库存为441.64万吨，较上周减少24.89万吨。
- 港口库存为165万吨，较上周减少11.2万吨。
- 独立焦企库存为44.84万吨，较上周增加5.71万吨。
- 总体库存为651.48万吨，较上周减少30.38万吨。
- 偏多趋势。
盘面
主力持仓
结论
- 焦炭供应偏紧，受安全环保检查及原料煤价格上涨影响，利润大幅下滑。
- 短期内焦炭市场或将偏稳运行。
- 建议在2870-2920元/吨区间操作。
市场数据一览
期货价格
| 期货合约 |
7月27日 |
7月26日 |
涨跌 |
| JM2109 |
2135 |
2153.5 |
-18.5 |
| JM2201 |
2019.5 |
2031 |
-11.5 |
| JM2205 |
1900 |
1915 |
-15 |
| 期货合约 |
7月27日 |
7月26日 |
涨跌 |
| J2109 |
2863 |
2867.5 |
-4.5 |
| J2201 |
2725 |
2751.5 |
-26.5 |
| J2205 |
2625 |
2647.5 |
-22.5 |
期货价差
| 价差 |
7月27日 |
7月26日 |
涨跌 |
| JM2109-JM2201 |
115.5 |
122.5 |
-7 |
| JM2201-JM2205 |
119.5 |
116 |
+3.5 |
| 价差 |
7月27日 |
7月26日 |
涨跌 |
| J2109-J2201 |
138 |
116 |
+22 |
| J2201-J2205 |
100 |
104 |
-4 |
现货价格
| 现货品种 |
7月27日 |
7月26日 |
涨跌 |
| 主焦煤-唐山 |
1960 |
1960 |
+45 |
| 日照港准一级冶金焦出库价 |
2720 |
2700 |
+20 |
关键信息汇总
供应端
- 焦煤供应受疫情影响，蒙煤增量受限，区域性紧张。
- 焦炭供应受环保督察影响，部分焦企减产，整体供应偏紧。
库存情况
- 焦煤总体库存下降，钢厂和港口库存均有减少，独立焦企库存略有下降。
- 焦炭库存总体下降，钢厂和港口库存减少，独立焦企库存略有上升。
市场情绪
投资建议
- 焦煤：多单持有，止损2150元/吨。
- 焦炭：在2870-2920元/吨区间操作。
图表参考
- 基差-焦煤：截止7月27日，基差为-175元，现货贴水8.93%。
- 基差-焦炭：截止7月27日，基差为7元，现货升水0.24%。
- 焦煤港口库存：较上周减少18万吨。
- 焦炭港口库存：较上周减少11.2万吨。
- 独立焦企焦煤库存：较上周减少5.05万吨。
- 独立焦企焦炭库存：较上周增加5.71万吨。
- 焦炉产能利用率：全国100家独立焦企样本产能利用率为74.01%，周环比减少1.45%。
- 吨焦平均盈利：全国30家独立焦化厂平均吨焦盈利398元，较上周减少133元。
- 高炉开工率：图表显示高炉开工率情况。
- 高炉生产利润：图表显示高炉生产利润情况。
- 铁水产量：图表显示全国247家钢厂日均铁水产量情况。
总结
综上所述，焦煤和焦炭市场均表现出一定的支撑，但受政策及供应影响，市场情绪趋于谨慎。焦煤在调整后仍有支撑，建议多单持有；焦炭短期偏稳运行，建议在2870-2920元/吨区间操作。投资者需持续关注供应恢复情况及政策变化对市场的影响。
