20221121-东吴证券-每日一基_广发睿毅领先——_逆向投资_穿越牛熊_长短期业绩拔尖_成长为主兼顾价值_高胜率__13页_763kb

每日一基：广发睿毅领先（005233.OF）总结

核心内容

广发睿毅领先（005233.OF）是一只由权益型基金经理林英睿管理的基金，其投资风格以逆向投资为主，注重价值被低估的标的，同时兼顾成长性与价值性。基金在长短期业绩表现上均拔尖，具备穿越牛熊的能力，并且在风险控制方面表现出色，最大回撤低于13%。

主要观点

• 投资理念：

  • 不惧冷门，不追热点，专注于价值被低估的投资标的。
  • 通过判断宏观、中观和微观层面的数据变化，选择具有可持续上涨潜力的行业与公司。
  • 运用金融工程工具，提升逆向投资的科学性和胜率。

• 投资策略：

  • 通过中观行业分析，选择长期下行的细分领域，预判其反转时机。
  • 以“左进左出”策略降低波动，构建稳定净值曲线。
  • 配置集中于交通运输、银行等中游制造和金融板块，注重高价值、高杠杆的股票。

• 业绩表现：

  • 短期收益：今年以来收益率在同类基金中排名靠前，近三个月收益率达9.17%，排名5/3268。
  • 长期收益：最近三年年化收益率达35%，夏普比率1.67，表现优于沪深300和中证500。
  • 净值与回撤：净值稳步上升，最大回撤低于13%，风险控制良好。

关键信息

基金经理信息

• 姓名：林英睿
• 从业年限：11年
• 公募基金管理经验：超7年
• 在管基金规模：197.86亿元
• 管理产品：
  • 广发睿合A（014734）
  • 广发鑫睿一年持有A（012528）
  • 广发价值领先A（008099）
  • 广发睿毅领先A（005233）
  • 广发多策略（001763）

资产配置

• 股票仓位：灵活调整，通常在60%-90%之间。
• 重仓股留存率：多数时间高于60%，持仓集中度高。
• 行业配置：
  • 交通运输：占比显著提升，是主要收益来源。
  • 银行：持续重仓，配置比例较高。
  • 其他行业：如社会服务、房地产、基础化工等也有一定配置，但整体配置集中。

产品分析

• 基金规模：持续上升至62亿元。
• 投资者占比：机构投资者占比高，认可度良好。
• 买入持有分析：
  • 持有1年正收益比例超88%。
  • 持有3年平均收益超150%，表现优异。

归因分析

• 风格暴露：以成长风格为主，兼顾价值风格。
• 收益归因：超额收益主要来自交通运输行业，配置收益和选股收益均对整体表现有积极影响。
• 风险控制：基金波动率较低，夏普比率表现优秀，回撤控制良好。

定性分析

• 研究领域：主要聚焦于交通运输、银行、中游制造等板块。
• 投资风格：逆向投资，注重价值被低估的标的。
• 投资框架：通过数据驱动和基本面分析，结合金融工程工具，实现高胜率与高赔率的平衡。

总结

广发睿毅领先（005233.OF）是一只以逆向投资为核心理念、注重长期价值与成长潜力的基金。基金经理林英睿具备丰富的从业经验，其管理产品在长短期业绩表现上均表现出色，尤其是在交通运输和银行等行业中取得了显著收益。基金在风险控制方面表现良好，最大回撤低于13%，夏普比率高，具备良好的风险调整后收益。此外，基金规模持续增长，机构投资者占比高，买入持有分析显示其在不同时间跨度内均能实现正收益，表现稳健。