20241107-中山证券-电子行业周报_前三季度我国规模以上互联网企业收入同比增长2.7__10页_945kb

中山证券电子行业周报总结

核心内容概览

1. 指数回顾与行业表现：
本周电子行业表现强劲，申万一级电子指数上涨379%，跑赢上证综指和沪深300指数。其中半导体子板块涨幅最为显著，申万二级半导体指数上涨578%，元件指数、光学光电子指数也有不错的表现。

2. 市场动态分析：
全球及中国市场手机销量：

• 2024年第三季度全球智能手机出货量同比增长40.1%，但仍较前几个季度有所放缓；中国9月智能手机出货量同比下降23.8%，但仍维持前三季度正增长态势。
• ID高级别分析师指出，手机销量增长放缓的原因是换机周期延长和全球经济下行压力。

全球平板电脑市场：

• 2024年第三季度全球平板电脑出货量达到了3960万台，同比增长204%。

半导体产业与电子产品：

• 9月全球半导体销售额达5532亿美元，同比增长23.2%，设备出货量在日本等多个地区也有显著增长。
• 业内人士指出，在新一轮补库存需求的推动下，半导体设计公司有望受益，但晶圆代工需求仍较弱，整体需求绝对值仍处低位。

行业动态点评

投影机市场预测更新：

• 根据洛图科技预测，2024年全球投影机出货量达到2000万台。
• 中国智能投影行业经历了高速增长，复合年增长率为28.7%。

投资建议

投资重点领域：

• 跟踪国产替代逻辑，关注独立于行业景气周期的上游设备材料企业。
• 由于安卓系库存有望回归正常，建议关注国内品牌消费电子企业。
• 尽管市场需求同比或环比有所下降，但库存周期角度建议关注半导体设计公司。

公司最新动态

重点企业：

• 京东方前三季度净利润同比增长223.80%，第三季度单季净利润同比增长258%。

风险提示

主要风险点：

• 宏观需求可能转弱；
• 上游原材料成本超预期；
• 行业竞争格局恶化；
• 贸易政策和国际关系变化对行业发展产生负面影响。

注：PE估值553.1倍被修正为“55.31倍”。